PRESENTACION
Esta publicación incluye el Informe sobre la Situación Económica y las Finanzas Públicas, así como el de la Deuda Pública, ambos correspondientes al primer trimestre de 1998.
Con la presentación del primer informe, dividido en los apartados de Situación Económica y de Finanzas Públicas, el Ejecutivo federal cumple con lo dispuesto en el artículo 87 del Decreto del Presupuesto de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 1998 y 1o. de la Ley de Ingresos de la Federación, del ejercicio correspondiente al mismo año.
A su vez, el apartado sobre la Situación Económica expone la evolución de la producción y el empleo, los precios y los salarios, al igual que el comportamiento observado en los sectores financiero y externo, y en la economía internacional. El de Finanzas Públicas muestra los resultados de los balances del sector público; incluye una sección sobre los ingresos y gastos del gobierno federal, así como del gasto programable de los Poderes, del Instituto Federal Electoral y de la Administración Pública Centralizada. Además, se informa sobre la generación de ingresos y los gastos de los organismos y empresas. Asimismo, se analiza el avance y las metas obtenidas en los programas de impulso al bienestar social, al igual que el financiamiento del balance público. Adicionalmente, este apartado contiene un inciso sobre el Fondo de Contingencia, un anexo sobre el Sistema Nacional de Seguridad Pública y concluye con un apéndice estadístico.
Por su parte, en cumplimiento con lo dispuesto en los artículos 9 de la Ley General de Deuda Pública y 2º de la Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 1998, se rinde a esa H. Soberanía el Informe de la Deuda Pública relativo al primer trimestre de 1998. Dicho informe está integrado por cinco apartados: en el primero se refiere a la deuda pública; el segundo trata sobre evolución de la deuda pública externa, su composición y servicio. El tercer apartado muestra los aspectos más relevantes relacionados con la deuda interna del gobierno federal, en particular su costo financiero. El cuarto corresponde a las garantías del gobierno federal. El quinto presenta el comportamiento de la deuda pública del gobierno del Distrito Federal. Este informe se complementa con un apéndice estadístico.
I. INFORME SOBRE LA SITUACION ECONOMICA Y LAS FINANZAS PUBLICAS
Introducción
El entorno internacional que enfrenta la economía mexicana se deterioró de manera sensible a finales de 1997 y durante el primer trimestre de 1998, al comenzarse a resentir las secuelas de la crisis observada en algunos países asiáticos y, sobre todo, al registrarse una importante disminución en el precio internacional del petróleo. Por lo anterior, se han llevado a cabo los ajustes necesarios a la política económica, con objeto de promover la estabilidad y la certidumbre en los mercados y, de ese modo, asegurar el mantenimiento de las condiciones necesarias para que el dinamismo de la actividad económica, la inversión y el empleo continúe. De esta forma, los objetivos fundamentales de los Criterios Generales de Política Económica para el año se han mantenido prácticamente inalterados.
Tanto la política fiscal como la monetaria se ajustaron de manera oportuna al cambio en las condiciones que enfrenta la economía, de modo que éstas últimas no han incidido de manera importante en el desempeño macroeconómico del país. Específicamente, el gasto programable para el año se redujo en 0.64 por ciento del PIB, con objeto de contrarrestar el impacto adverso de la caída en los precios internacionales del petróleo sobre las finanzas públicas y, de este modo, mantener una posición fiscal sana que promueva la certidumbre y coadyuve al crecimiento sostenido de la economía. A su vez, el Banco de México modificó a mediados de marzo su postura de política monetaria de neutral a restrictiva, con el propósito de mantener certidumbre en el mercado nacional ante el incremento de la volatilidad en los mercados financieros internacionales.
Debe destacarse que el desempeño reciente de la economía muestra que ésta ha reaccionado de manera favorable ante las circunstancias descritas con anterioridad. Particularmente, ciertos indicadores oportunos reflejan que el crecimiento de la actividad productiva continuó, impulsado tanto por un mayor nivel de exportaciones como por el dinamismo del mercado interno. Esta evolución, a su vez, ha redundado en un continuo crecimiento del empleo: tomando como base al número de trabajadores asegurados permanentes en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), se observó la creación de 128 mil 787 nuevas plazas de trabajo en los primeros tres meses del año, lo que representó un incremento del empleo de 6.7 por ciento respecto al observado en marzo de 1997.
Por su parte, la disciplina en el manejo de las finanzas públicas y la prudencia en la conducción de la política monetaria han propiciado que continúe la tendencia descendente de la inflación. Durante los primeros tres meses de 1998 el incremento acumulado del Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) fue de 5.18 por ciento, tasa inferior en 0.41 puntos porcentuales con relación a la observada en el mismo periodo de 1997. Esto se logró a pesar de que, a diferencia de lo que típicamente ocurría en años anteriores, en 1998 los aumentos al salario mínimo alteraron la inflación de enero y febrero, en lugar de haber surtido efecto en diciembre de 1997. Adicionalmente, las políticas monetaria y fiscal aplicadas permitieron mantener la estabilidad en el mercado financiero, disminuir las tasas de interés y frenar la mayor volatilidad del tipo de cambio observada a finales de enero.
En cuanto al sector externo, durante el primer trimestre de 1998 se continuó registrando una entrada importante de recursos del exterior. Particularmente, las reservas internacionales netas aumentaron en 1 mil 400 millones de dólares en el periodo. Esto significa que la entrada de recursos de la cuenta de capital permitió financiar totalmente el déficit de la cuenta corriente resultante del crecimiento económico, a la vez que se incrementaron las divisas en poder del banco central. Este resultado refleja la confianza por parte de los inversionistas internacionales ante el avance en la consolidación de un crecimiento económico sólido y sostenido en el mediano y largo plazos y las medidas fiscales y monetarias para mantener certidumbre en el mercado financiero nacional.
La conducción de las finanzas públicas respondió con oportunidad a los cambios en los factores externos, buscando en todo momento preservar la estabilidad de las variables macroeconómicas y coadyuvar a atenuar la volatilidad en los mercados financieros. De este modo, se han propiciado las condiciones para un crecimiento sostenido y perdurable de la actividad económica. Al mismo tiempo, se incorporaron adecuaciones presupuestarias de carácter estructural que, aun cuando implicaron un menor superávit durante el primer trimestre de 1998, incidirán de manera permanente en una asignación de los recursos públicos más eficiente y socialmente productiva.
Al primer trimestre del año, las finanzas públicas mostraron un superávit de 1 mil 719 millones de pesos, monto que conlleva un esfuerzo importante para fortalecer la postura fiscal y reviste especial importancia a la luz de los siguientes factores:
A pesar de los ajustes efectuados al gasto se ha procurado proteger los programas dirigidos al desarrollo social. Al respecto, destacan los principales resultados de las áreas de educación, salud, abasto y capacitación para el trabajo: la educación básica elevó su cobertura en 1.2 por ciento, al atender una población de 16 millones 786 mil alumnos; en educación media superior y superior el número de alumnos atendidos aumentó 1.8 y 2.7 por ciento, respectivamente; la Secretaría de Salud, junto con sus órganos desconcentrados, otorgó servicios de salud a 6 millones 407 mil personas con nulo o limitado acceso a los servicios médicos que proporcionan las instituciones de seguridad social; a través del Programa de Educación, Salud y Alimentación (Progresa) se atendieron 415 mil 600 familias de escasos recursos, con Tortilla-Solidaridad se benefició diariamente a un promedio de 1 millón 895 mil familias y el programa de Abasto Social de Leche apoyó en promedio a 5 millones 100 mil beneficiarios en todo el país; con el Programa de Becas para la Capacitación de los Trabajadores (Probecat) se otorgaron 69 mil 962 becas para trabajadores desempleados y con el Programa de Calidad Integral y Modernización (Cimo) se capacitaron 84 mil 500 personas.
Respecto a la deuda pública, durante el primer trimestre de este año, el saldo de la deuda pública neta total mostró una disminución real de 0.4 por ciento. La relación deuda pública neta total a PIB no registró un cambio sustancial; el aumento de tan sólo 0.6 puntos porcentuales se explica, básicamente, por la depreciación real del peso con respecto al dólar. Dicha relación pasó de 25.4 por ciento a 26.0 puntos del producto en el primer trimestre del año.
El saldo de la deuda externa neta ascendió al cierre del primer trimestre de 1998 a 79 mil 379.8 millones de dólares. De esta manera, dicho saldo aumentó en 84.2 millones de dólares con respecto al del cierre de 1997. En términos del PIB, el saldo de la deuda externa neta alcanzó 18.6 por ciento, nivel ligeramente superior al 18.1 por ciento observado al cierre de 1997.
Como los requerimientos netos de financiamiento del gobierno federal fueron prácticamente nulos, el importe neto de la colocación de deuda en el mercado interno pasó a engrosar las disponibilidades del gobierno federal. Lo anterior constituye una acción deliberada de las autoridades financieras que buscan que la política de endeudamiento se centre en una colocación de valores gubernamentales más uniforme en el tiempo.
1. SITUACION ECONOMICA
1.1. Producción y empleo
En el primer trimestre de 1998 la actividad productiva mantuvo la tendencia positiva que registró durante 1997. Este crecimiento estuvo fundamentado tanto por la actividad exportadora como por un mercado interno más dinámico, resultado de mayores niveles de consumo e inversión. A su vez, el restablecimiento del consumo privado responde a la creación de fuentes de trabajo y a la recuperación de los salarios reales, mientras que la inversión fue influida por las mejores perspectivas de crecimiento de la actividad productiva y, sobre todo, por la prudencia y certidumbre con la que se ha manejado la política económica.
1.1.1. Producto Interno Bruto en 1997
El PIB registró un crecimiento anual de 7.0 por ciento real durante 1997, la expansión más elevada que dicho agregado ha mostrado desde 1981. Debe destacarse que este crecimiento se logró en un contexto de inflación a la baja, finanzas públicas sólidas y un sano financiamiento de la cuenta corriente.
El crecimiento económico se fundamentó tanto en el mantenimiento de la actividad exportadora como en el dinamismo de la inversión privada y el restablecimiento del consumo de dicho sector. De este modo, y a diferencia del año anterior, en 1997 el dinamismo de la actividad económica fue generalizado, al reflejarse en mayores niveles de producción en todos los sectores de la economía. Particularmente, por primera vez desde que inició la recuperación, durante el cuarto trimestre de 1997 el PIB del Comercio y los Servicios aumentó por encima del crecimiento de la actividad productiva en su conjunto, lo que muestra el elevado dinamismo que ha mostrado el mercado interno. Debe destacarse que esta evolución se observó al mismo tiempo que las actividades industriales mantuvieron una expansión similar a la registrada en los trimestres previos.
1.1.2. Actividad económica al primer trimestre de 1998
a) Producción industrial
Información oportuna para el primer bimestre de 1998 indica que la trayectoria positiva de la actividad industrial se ha mantenido. Particularmente, la producción industrial mostró un crecimiento de 7.3 por ciento anual en enero-febrero de 1997. Entre sus componentes, los más dinámicos fueron la Industria de la Construcción y las Manufacturas, cuyos incrementos ascendieron a 8.0 y 7.5 por ciento, respectivamente, en relación con los niveles de actividad observados en el mismo periodo del año anterior. Al mismo tiempo, la Electricidad y la Minería registraron variaciones anuales positivas de 4.8 y 4.6 por ciento, respectivamente.
Con estos resultados, en el primer bimestre de 1998 la producción industrial superó en 19.9 por ciento los niveles que había registrado en los mismos meses de 1994. Específicamente, la producción de las manufacturas, de la electricidad y de la minería fueron mayores en 26.6, 19.7 y 13.1 por ciento, respectivamente, con relación a las observadas cuatro años antes. Esto indica que los niveles de actividad logrados antes de la crisis de 1994 ya fueron ampliamente superados. A diferencia de lo anterior, la industria de la construcción se situó 3.7 por ciento por debajo del nivel alcanzado en 1994. Sin embargo, desde 1996 este sector ha mostrado un acelerado dinamismo que ha permitido que la brecha se cierre rápidamente.
Hacia el interior de la industria manufacturera, en enero de 1998 se observó un crecimiento generalizado en todas sus divisiones. Destaca la expansión registrada por las divisiones de Otras industrias manufactureras, Maquinaria y equipo, Papel y editoriales, Minerales no metálicos y Metálicas básicas, con crecimientos de 47.1, 11.7, 11.4, 10.9 y 10.1 por ciento, respectivamente. Por su parte, las divisiones de Alimentos, bebidas y tabaco, Madera, Química y Textiles mostraron incrementos más moderados, de 3.3, 3.1, 1.6 y 1.2 por ciento anual, respectivamente.
Un indicador que corrobora que la actividad de la Industria manufacturera ha mantenido su dinamismo en el primer trimestre de 1998 es la producción de la industria automotriz terminal: en enero-marzo del presente año, las unidades totales producidas por este sector mostraron una variación anual positiva de 15.9 por ciento, cifra superior en 13.8 puntos porcentuales con relación a la registrada en el periodo comparable de 1997. Debe destacarse que la producción de vehículos para el mercado interno se incrementó 55.2 por ciento anual en dicho periodo, lo que refleja el impacto positivo que ha tenido el dinamismo del mercado doméstico sobre la actividad productiva del país.
b) Comercio y servicios
La evolución reciente de los indicadores de actividad del Comercio y de los Servicios permite afirmar que el dinamismo registrado por el mercado interno durante 1997 se ha mantenido en los primeros meses de 1998. Particularmente, durante el primer bimestre de este año las ventas al menudeo en establecimientos comerciales registraron una expansión de 10.8 por ciento anual en términos reales, lo que contrasta con el aumento de 6 por ciento registrado en la totalidad de 1997. Por su parte, las ventas al mayoreo se incrementaron 2.2 por ciento real, cifra superior en 0.3 puntos porcentuales a la registrada en el mismo periodo del año anterior.
Por su parte, información de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) muestra que, en el periodo enero-marzo de 1998, las ventas en tiendas departamentales y en tiendas de autoservicio registraron incrementos en promedio de 8 0 y 1 8 por ciento anual, respectivamente. Estas cifras superan en 0 2 y 0 8 puntos porcentuales, en ese orden, al crecimiento que estos indicadores mostraron en 1997.
Otro indicador que muestra la dinámica positiva del mercado interno en los primeros tres meses de 1998 se refiere a las ventas al menudeo de la industria automotriz terminal, que registraron un incremento anual de 68.4 por ciento en dicho periodo. Esta cifra es 35.4 puntos porcentuales superior a la observada en el mismo periodo del año previo.
c) Inversión
El elevado dinamismo que han mostrado las importaciones de bienes de capital en el primer trimestre de 1998 corrobora que la inversión ha mantenido un ritmo elevado de crecimiento en lo que va del año. Las adquisiciones al exterior de este tipo de productos registraron en el periodo un incremento anual de 37.7 por ciento en términos de dólares, cifra similar a la observada a lo largo del año anterior. Por su parte, la producción interna de bienes de capital presentó un incremento anual de 18.4 por ciento en enero de 1998. Dentro de este concepto destaca el crecimiento de la producción de maquinaria y equipo, que se incrementó en 38.8 por ciento en dicho periodo.
1.1.3. Empleo al primer trimestre de 1998
El dinamismo de la actividad productiva en los primeros meses de 1998 propició que el empleo en el sector formal de la economía registrara nuevos incrementos. Particularmente, el número de trabajadores asegurados permanentes en el IMSS aumentó en 128 mil 787 plazas durante los primeros tres meses del año. Debe señalarse que este indicador presenta una contracción en enero de cada año. En 1998, la disminución en e1 número de trabajadores asegurados permanentes de 52 mil 539 plazas en enero fue compensada entre febrero y marzo, periodo en el cual se crearon 181 mil 326 plazas de trabajo.
En congruencia con el comportamiento exhibido por el empleo, la Tasa de Desempleo Abierto (TDA) continuó descendiendo, de manera que en el primer trimestre del año representó el 3.5 por ciento de la Población Económicamente Activa (PEA). Esta cifra es menor a la registrada durante el mismo lapso del año anterior en 0.8 puntos porcentuales.
1.2. Precios y salarios
1.2.1. Inflación
La inflación continuó mostrando un gradual descenso en los tres primeros meses de 1998. Específicamente, el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se incrementó 5.18 por ciento en enero-marzo, tasa 0.41 puntos porcentuales inferior a la observada en el mismo periodo de 1997. La tasa de inflación anual, es decir, el crecimiento acumulado del INPC de marzo de 1997 al mismo mes de 1998, ascendió a 15.27 por ciento, lo que representa 9.19 puntos porcentuales menos que la inflación anual observada en marzo de 1997. Esto se logró a pesar de que los salarios mínimos se incrementaron en enero de 1998 en lugar de haberlo hecho en diciembre de 1997, lo que propició un aumento transitorio en la inflación de enero y febrero. La trayectoria favorable de la inflación es resultado, sobre todo, de la disciplina en el manejo de las finanzas públicas y de la prudencia en la conducción de la política monetaria.
En los tres primeros meses de 1998, cinco de los ocho rubros de gasto que componen el INPC mostraron crecimientos inferiores a los registrados en el mismo periodo del año anterior. Las principales disminuciones en el crecimiento de los precios se presentaron en los rubros de Muebles y enseres domésticos, Ropa, calzado y accesorios y, Salud y cuidado personal, cuyos incrementos fueron inferiores a los registrados en el primer trimestre de 1997 en 1.65, 1.25 y 1.01 puntos porcentuales, respectivamente. Por su parte, los rubros de Educación y esparcimiento, Otros servicios y Alimentos, bebidas y tabaco mostraron incrementos superiores a los observados un año antes, del orden de 0.89, 0.29 y 0.17 puntos porcentuales, respectivamente .
En lo que se refiere al abasto, en el primer trimestre de 1998 se alcanzó un nivel promedio de 98.67 por ciento. Este porcentaje es superior al registrado el año anterior (98.60 por ciento), lo cual indica que la disminución de la inflación se ha logrado sin problemas en el abasto de mercancías básicas.
El comportamiento del Indice Nacional de Precios Productor (INPP) durante los tres primeros meses del año reflejó el impacto de la mayor volatilidad del tipo de cambio observada a finales de enero, al registrar un incremento de 4.34 por ciento. Esta cifra es superior en 1.34 puntos porcentuales a la observada en el mismo lapso de 1997. Al excluir al petróleo crudo de exportación el crecimiento acumulado ascendió a 5.52 por ciento, tasa superior en 0.75 puntos a la registrada en los primeros tres meses del año anterior.
Debe destacarse que el aumento de precios en enero-marzo de 1998 de los artículos incluidos en la canasta básica fue de 4.99 por ciento, cifra inferior al incremento registrado por los precios de artículos no incluidos en la canasta básica, mismos que aumentaron a un ritmo de 5.31 por ciento. En ambos casos, el incremento registrado en los tres primeros meses de 1998 fue menor al observado un año antes.
1.2.2. Salarios
A partir del primero de enero de este año, la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos acordó otorgar un aumento promedio de 15.1 por ciento al salario mínimo en la República Mexicana. De esta manera, el salario mínimo general ascendió a 27.99 pesos diarios. A su vez, los salarios contractuales de jurisdicción federal, sin incluir el bono de productividad, registraron durante el primer trimestre de 1998 un incremento nominal de 17.6 por ciento. Al comparar esta cifra con la inflación esperada para los próximos doce meses, se prevé un incremento de las percepciones reales de los trabajadores.
Durante los primeros meses de 1998, la recuperación de la actividad productiva se ha traducido en un aumento más generalizado de las remuneraciones reales de los trabajadores. En enero-febrero de 1998, las remuneraciones reales por hora-hombre trabajada en la industria manufacturera registraron un incremento anual de 3.7 por ciento en términos reales, cifra que se compara favorablemente con la contracción de 3.3 por ciento registrada durante el mismo lapso del año previo.
Por su parte, los salarios reales correspondientes a actividades relacionadas con la producción de bienes no comerciables internacionalmente mostraron una recuperación sensible en los primeros meses de 1998: la remuneración media real en el sector formal de la industria de la construcción registró un incremento real anual de 4.5 por ciento durante el primer bimestre de 1998. En cuanto a las remuneraciones reales en los establecimientos comerciales al mayoreo, éstas se incrementaron en términos anuales en 3.2 por ciento en el periodo enero-febrero de 1998, cifra que contrasta con la disminución de 3.3 por ciento registrada durante el primer bimestre del año anterior. Por su parte, en el primer bimestre del año, las remuneraciones en los establecimientos comerciales al menudeo continuaron la trayectoria ascendente observada desde el año anterior, al registrar un crecimiento real anual de 5.6 por ciento.
1.3. Sector financiero
Durante el primer trimestre de 1998, los mercados financieros nacionales fueron afectados por dos factores de carácter externo: la mayor volatilidad de los mercados financieros a raíz de la crisis en Asia, en particular durante los primeros dos meses del año, y el descenso en los precios internacionales del petróleo. Debe señalarse, sin embargo, que los ajustes realizados en la política económica fueron eficaces para aminorar el impacto de dichos factores sobre las variables financieras, reiterando, a la vez, el compromiso de mantener un marco económico estable. En este contexto, se observó una mayor estabilidad en los mercados financieros nacionales a finales de marzo.
1.3.1. Tasas de interés
Las tasas de interés registraron incrementos importantes durante el primer trimestre de 1998, propiciadas por las condiciones externas desfavorables anteriormente mencionadas. Por otra parte, la aplicación por el Banco de México del "corto" por 20 millones de pesos efectivo a partir del 11 de marzo provocó un repunte importante en las tasas de interés; sin embargo, dicha tendencia se revirtió a finales de marzo. En este contexto la tasa de interés primaria de Cetes a 28 días se ubicó, en promedio, en 18.85 por ciento durante el primer trimestre de 1998, lo que representó un descenso de 0.13 puntos porcentuales con relación al promedio del último trimestre de 1997. No obstante, en el periodo de referencia la tasa de Cetes a 28 días fluctuó en un rango de 21.52 como máximo y 17.33 por ciento como mínimo, situándose al cierre de marzo en 19.85 por ciento, 1.10 puntos mayor que la del cierre de diciembre.
La Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) en el plazo a 28 días registró un promedio de 20.65 por ciento durante enero-marzo de 1998, lo que implicó un descenso de 0.13 puntos porcentuales con respecto a la del trimestre anterior. Por su parte, la Tasa de Interés Interbancaria Promedio (TIIP) registró un promedio de 20.60 por ciento en el periodo que se informa, lo que significó un incremento de 0.06 puntos porcentuales con relación al trimestre previo. Finalmente, el Costo Porcentual Promedio (CPP) se situó en 17.13 por ciento, nivel inferior en 0.23 puntos porcentuales con relación al promedio observado en el último trimestre de 1997.
1.3.2. Bolsa Mexicana de Valores y títulos de deuda mexicana
La mayor volatilidad de los mercados financieros asiáticos produjo una fuerte caída en el Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (IPyC) durante la primera semana de enero, la cual fue acentuada por la incertidumbre que provocó la reducción en los precios internacionales del petróleo. De esta manera, durante enero el IPyC registró un descenso de 12.62 por ciento.
No obstante el descenso registrado durante el primer mes de 1998, el mercado accionario recuperó la mayor parte de sus pérdidas en el resto del trimestre, debido tanto a la reacción positiva de los inversionistas a los ajustes realizados a la política económica como a los favorables resultados financieros reportados para el cierre de 1997 de las empresas listadas en la Bolsa Mexicana de Valores. De esta forma, en el primer trimestre del año el IPyC registró un descenso de 4.08 por ciento con respecto al del cierre de 1997.
Cabe mencionar que a pesar de la mayor inestabilidad en los mercados asiáticos y de la salida de recursos de mercados emergentes en busca de opciones de inversión con menor riesgo observada en enero, durante febrero y marzo se registró una entrada de recursos externos al mercado accionario mexicano. Cifras preliminares a marzo indican que en el primer trimestre de 1998 el flujo de inversión extranjera en renta variable fue de 247.70 millones de dólares, cifra que se compara favorablemente con la salida de 317.60 millones de dólares que se registró en el último trimestre de 1997.
En el periodo que se informa, la volatilidad de los mercados internacionales incidió desfavorablemente sobre el comportamiento de los Bonos Brady mexicanos en los mercados secundarios internacionales, lo cual se reflejó en una menor demanda de estos instrumentos. Así, al 30 de marzo de 1998, los precios de los bonos a la Par, con Descuento y Global UMS-26 se ubicaron en 84.688, 93.875 y 120.800 centavos de dólar, lo que representó un incremento de 1.35, 1.21 y 1.60 por ciento respectivamente, con relación a los del cierre de 1997. No obstante lo anterior, conviene destacar que los diferenciales de los rendimientos de los Bonos Brady mexicanos con respecto a la curva de los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos disminuyeron durante el primer trimestre de 1998. Dichos diferenciales de los rendimientos de los bonos a la Par, con Descuento y Global UMS-26 bajaron 36, 46 y 22 puntos base, al pasar de 450, 427 y 355 puntos base al cierre de diciembre de 1997, a 414, 381 y 333 puntos base al cierre de marzo de 1998, respectivamente.
1.3.3. Mercado cambiario
Durante los primeros dos meses de 1998, las perturbaciones de carácter externo que enfrentó México se tradujeron en un deterioro transitorio en las expectativas de los inversionistas. Esto se tradujo en una tendencia a la depreciación del tipo de cambio, el cual alcanzó un nivel máximo de 8.6520 pesos por dólar en su modalidad spot a la venta al cierre del 9 de marzo, lo que representaba una depreciación en el año de 7.28 por ciento.
La tendencia a la depreciación del tipo de cambio se revirtió cuando el Banco de México cambió su postura de neutral a restrictiva. De esta forma, el tipo de cambio spot a la venta cerró el 30 de marzo de 1998 en 8.5240 pesos por dólar, lo que representó una depreciación de 5.69 por ciento con respecto al del cierre de 1997.
Por su parte, la volatilidad registrada por el tipo de cambio repercutió negativamente sobre las cotizaciones de contratos a futuro del peso mexicano en la Bolsa Mercantil de Chicago. De este modo, los precios de los contratos para entrega en junio, septiembre y diciembre de 1998 se depreciaron 2.47, 2.94 y 3.29 por ciento con respecto al cierre de 1997, respectivamente.
Por otra parte, durante el primer trimestre de 1998 el Banco de México vendió 75 millones de dólares mediante el esquema de ventas contingentes de dólares.1 Dicho mecanismo se activó el 12 de enero de 1998.
El monto de opciones susceptibles de ejercerse durante los meses de enero, febrero y marzo se mantuvo en 250 millones de dólares en cada mes. Cabe destacar que sólo en marzo se ejercieron opciones y éstas fueron por el total susceptible, 250 millones de dólares.
El 26 de marzo, el Ejecutivo federal envió a consideración del H. Congreso de la Unión una iniciativa de reforma a la Ley del Banco de México, en la cual se transfieren las facultades asignadas al Ejecutivo federal en materia de política cambiaria al banco central. De aprobarse, estas nuevas atribuciones fortalecerían la autonomía del Banco de México y facilitarían la adecuada conducción de la política monetaria, con el fin de alcanzar los objetivos de crecimiento económico en un entorno de estabilidad de precios. En este sentido, la iniciativa está encaminada, en caso de ser aprobada, a otorgar al Banco de México el papel de único responsable en el manejo de la política cambiaria, lo cual facilitará el cumplimiento de su mandato Constitucional: salvaguardar el poder adquisitivo de nuestra moneda.
1.3.4. Base monetaria y sus componentes
Durante el primer trimestre de 1998, la política monetaria se abocó, de conformidad con su mandato constitucional, a procurar el abatimiento de la inflación. Con ello, el manejo de dicha política coadyuvó a generar las condiciones apropiadas para consolidar la recuperación económica y lograr un crecimiento económico sostenido en el largo plazo.
En los primeros meses del presente año se presentaron algunos eventos de carácter externo que propiciaron una tendencia a la depreciación del tipo de cambio y un ajuste al alza de las expectativas de inflación. Esta situación indujo a las autoridades monetarias a modificar la postura de la política monetaria. De esta manera, como ya se mencionó, el Banco de México aplicó un "corto" al sistema bancario efectivo a partir del 11 de marzo, con el propósito de restaurar la estabilidad de los mercados financieros nacionales y evitar una depreciación acelerada del tipo de cambio que pusiera en riesgo el logro del objetivo prioritario de reducir la inflación.
Como lo ha informado el Banco de México de manera oportuna, la base monetaria, conformada por los billetes y monedas en circulación y los depósitos de las instituciones bancarias en el banco centra, registró en el primer trimestre de 1998 un incremento real anual promedio de 9.3 por ciento, tasa que resultó mayor en 3.8 puntos porcentuales a la observada en el mismo periodo del año anterior. Con respecto al cierre de 1997, dicho indicador presentó a marzo una reducción real de 16.5 por ciento, lo cual se explica en su totalidad por factores estacionales, ya que la demanda por base se reduce durante el primer trimestre del año.
A pesar de la caída de los ingresos provenientes de la exportación de petróleo crudo, durante el trimestre que se informa continuó la acumulación de reservas internacionales netas. De esta manera, al 31 de marzo de 1998 este indicador, definido como la diferencia entre los activos internacionales brutos y los pasivos de corto plazo del Banco de México, se situó en 29 mil 403 millones de dólares, cifra que representó un aumento de 1 mil 400 millones de dólares con respecto a la del cierre de 1997.
Por su parte, al 31 de marzo de 1998 los activos internacionales netos del Banco de México se ubicaron en 21 mil 230 millones de dólares, al incrementarse su saldo en 1 mil 406 millones de dólares con respecto al del cierre del año anterior. La acumulación de activos internacionales netos en el primer trimestre del año fue resultado de las compras netas de divisas a Pemex por 2 mil 129 millones de dólares, del ejercicio de las opciones de venta de dólares por las instituciones de crédito al instituto central por 354 millones de dólares, de otras operaciones del Banco de México por 319 millones de dólares, de egresos de divisas por el pago de intereses al Fondo Monetario Internacional por 113 millones de dólares, de ventas netas de divisas al gobierno federal por 1 mil 208 millones de dólares y de la venta de divisas a instituciones de crédito por 75 millones de dólares.2
El crédito interno neto del Banco de México, definido como la diferencia entre la base monetaria y los activos internacionales netos, registró al cierre del primer trimestre de 1998 un saldo negativo por 85 mil 229 millones de pesos, cifra que representó una contracción de 25 mil 158 millones de pesos con respecto a la del cierre del trimestre anterior. Conviene destacar que la importante contracción en este indicador con relación al cierre de 1997 no es resultado de que el instituto central haya cambiado su postura de neutral a restrictiva, dado el monto reducido del "corto" al sistema bancario. Esta situación es consecuencia del comportamiento estacional de la demanda por base, anteriormente mencionado, y de la acumulación de activos internacionales netos.
Durante el primer trimestre del año los agregados monetarios y el ahorro financiero continuaron su proceso de recuperación, registrando tasas reales anuales de crecimiento cada vez mayores. Por su parte, el financiamiento de la banca múltiple al sector privado no bancario continuó contrayéndose en términos reales, aunque a tasas menores.
El medio circulante, M1, registró en el primer trimestre de 1998 un incremento real anual promedio de 14.0 por ciento, 3.1 puntos porcentuales por encima del crecimiento observado en el mismo periodo de 1997. El dinamismo de este indicador se debió, principalmente al dinamismo de la actividad económica. Por sus componentes, el saldo real de las cuentas de cheques en moneda nacional registró un aumento anual promedio de 14.1 por ciento en el primer trimestre del año, mientras que los correspondientes en moneda extranjera lo hicieron a una tasa de 28.6 por ciento, en los mismos términos. Finalmente, los billetes y monedas en poder del público registraron un incremento real anual promedio de 9.0 por ciento en el primer trimestre del año.
No obstante que durante el primer trimestre del año se presentaron algunos factores de carácter externo que afectaron transitoriamente la estabilidad de los mercados financieros, esto no incidió de manera importante sobre la evolución del ahorro financiero. En este contexto, el ahorro financiero, definido como la diferencia entre el agregado monetario más amplio, M4, y los billetes y monedas en poder del público, registró al primer trimestre de 1998 un incremento real anual promedio de 9.9 por ciento, tasa superior en 2.3 puntos porcentuales a la observada en el primer trimestre de 1997.
Con respecto a los componentes del ahorro financiero, destaca el marcado dinamismo que registraron la tenencia privada no bancaria de valores gubernamentales y los fondos del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). La tenencia privada no bancaria de valores gubernamentales registró una tasa promedio de 59.2 por ciento en términos reales anuales durante el primer trimestre del año, mientras que los fondos del SAR aumentaron 38.9 por ciento en los mismos términos. Por su parte, la captación de la banca múltiple creció a una tasa real anual promedio de 1.2 por ciento durante el trimestre que se informa. Finalmente, la captación de la banca de desarrollo mostró una caída real anual de 22.6 por ciento en el periodo citado.
A pesar de la recuperación de la actividad económica y la aplicación de los programas de apoyo a los deudores de la banca y de fortalecimiento del sistema financiero, el financiamiento de la banca comercial al sector privado no bancario continuó registrando contracciones en términos reales anuales. Cabe destacar, sin embargo, que dicho indicador presentó reducciones anuales en términos reales cada vez de menor magnitud.
En este contexto, cifras preliminares al primer trimestre de 1998 indican que el financiamiento otorgado por la banca comercial al sector privado no bancario registró una contracción real anual promedio de 5.4 por ciento, tasa que se compara favorablemente con la contracción real anual de 11.0 por ciento registrada en el mismo periodo de 1997.
1.3.6. Programas de apoyo a deudores y al sistema financiero
Durante el primer trimestre de 1998 continuaron operando los programas de apoyo a deudores y de fortalecimiento del sistema financiero. Dichos programas han permitido aminorar la carga de la deuda de un número importante de empresas y familias y mejorar gradualmente la situación financiera de los intermediarios financieros. Conviene destacar que los apoyos otorgados a partir de 1995 han tenido, en todo momento, el objetivo primordial de proteger los recursos de los ahorradores y evitar una situación generalizada de insolvencia en el sistema financiero que se tradujera en mayores costos para la sociedad.
Cifras preliminares al cierre de 1997 indican que el porcentaje de créditos reestructurados dentro del Programa de Beneficios Adicionales a los Deudores de Crédito para Vivienda fue de 86.9 por ciento de lo programado. De los créditos reestructurados, el 47.3 por ciento correspondió a créditos denominados en Unidades de Inversión (UDIs), y el restante 52.7 por ciento a las reestructuraciones de créditos tipo FOVI.
Por lo que concierne al Acuerdo de Apoyo Financiero y Fomento a la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Fopyme), cifras preliminares al 31 de diciembre de 1997 muestran un avance de 63.2 por ciento en el monto programado y de 63.9 por ciento en el número de deudores susceptibles de beneficiarse con el acuerdo. Por su parte, al cierre de 1997, el Acuerdo para el Financiamiento del Sector Agropecuario y Pesquero (Finape) presentó un avance en el monto programado de 68.4 por ciento y de 75.3 por ciento con respecto al número de deudores.
En el primer trimestre de 1998, las autoridades llevaron a cabo acciones orientadas a sanear el sistema financiero y recuperar créditos administrados por el Fondo Bancario de Protección al Ahorro (Fobaproa). La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), en el marco de sus actividades de supervisión, tomó conocimiento del importante deterioro en la cartera de crédito de Banco Industrial, SA. De esta situación se derivó una insuficiencia en provisiones preventivas por los riesgos crediticios correlativos, lo que a su vez impactó significativamente el capital de dicha institución de crédito. La magnitud de dicho deterioro colocó a ese banco en una situación de debilidad patrimonial y operativa, afectando su estabilidad y solvencia, por lo que la CNBV decretó el 20 de febrero la intervención gerencial del Banco Industrial, SA. Esta acción es congruente con el propósito de lograr la consolidación y el saneamiento del sistema financiero.
El 26 de marzo, el Fobaproa anunció el inicio de su programa de cesión de la cartera en administración, con una operación superior a 3 mil millones de pesos. Esta operación consiste en subastar la administración de la cartera de créditos comerciales e industriales originados por el Banco del Oriente, SA (Banorie), la cual tiene un valor en libros, de capital más intereses contabilizados, de 3 mil 203 millones de pesos. La cartera está conformada por 6 mil 358 préstamos, que corresponden a cerca de 4 mil acreditados. La participación en la subasta se abrió a empresas que reunieron los requisitos de solvencia, experiencia y capacidad técnica que se fijaron en las bases para el proceso. En esa fecha, el Fobaproa estimó que la cesión de la administración de cartera de Banorie quedaría concluida a finales de mayo de este año.
En el primer trimestre de 1998, el Banco Nacional de Comercio Interior, SNC (BNCI) concluyó la aplicación del Programa de Saneamiento de Cartera y Redimensionamiento Institucional, colocándose en posición de entrar a un proceso de disolución y liquidación. Al efecto, el Ejecutivo federal envió al H. Congreso de la Unión el 26 de marzo una iniciativa para abrogar la Ley Orgánica del Banco Nacional de Comercio Interior. A esa fecha, el BNCI había cerrado la mayoría de sus sucursales bancarias, y suspendido la oferta de productos y servicios bancarios. Cabe destacar que los apoyos del gobierno federal recibidos en cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 10 de la Ley Orgánica del BNCI fueron aplicados al pago de la totalidad de los pasivos que dicha institución crediticia tenía con el público en general y con los intermediarios financieros.
En la iniciativa presentada por el Ejecutivo federal el 26 de marzo, se incluyen las reformas a diversas leyes que rigen al sistema financiero mexicano. En dicha iniciativa se contempla reforzar las facultades de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en materia de supervisión y regulación financiera y dotarla de autonomía técnica, pasando ésta a ser un órgano desconcentrado del Banco de México. Por su parte, los cambios legislativos en materia de supervision facilitarán, en caso de ser aprobados, el buen funcionamiento del sistema financiero, preservando la liquidez, solvencia y estabilidad de las entidades financieras, acorde con los lineamientos establecidos en el ámbito internacional.
Adicionalmente, con el propósito de fortalecer la capitalización de la banca mexicana, la iniciativa propone eliminar las restricciones a la inversión extranjera en los bancos con una participación del mercado nacional superior al 6 por ciento. Esto permitirá contar con instituciones de crédito más competitivas y mejor preparadas para apoyar el desarrollo económico de nuestro país.
Finalmente, el Ejecutivo federal envió el 31 de marzo al H. Congreso de la Unión la propuesta para la Ley Federal del Fondo de Garantía de Depósitos (Fogade) y la Ley de la Comisión para la Recuperación de Bienes. El objetivo de dichas propuestas es crear dos entidades que sustituyan al Fobaproa, separando las funciones de protección a ahorradores y de recuperación de activos, para desarrollar cada una de manera más ágil y eficiente. Asimismo, se propone consolidar la deuda del Fobaproa con la deuda pública del gobierno federal; esto último persigue el objetivo de mejorar y ampliar el perfil de vencimientos y reducir el costo de su servicio. Ello permitirá generar ahorros y reducir el costo fiscal relacionado con los programas de apoyo a ahorradores y deudores. Finalmente, se propuso al H. Congreso de la Unión acotar la facultad que la Ley General de Deuda Pública concede actualmente al Ejecutivo federal para otorgar garantías. El objetivo es eliminar la discrecionalidad y promover una sana corresponsabilidad entre los poderes Ejecutivo y Legislativo.
1.4. Sector externo
En cuanto al sector externo, durante el primer trimestre de 1998 se continuó observando una entrada importante de recursos del exterior. Particularmente, las reservas internacionales netas aumentaron en 1 mil 400 millones de dólares en el periodo. Esto significa que la entrada de recursos de la cuenta de capital permitió financiar totalmente el déficit de la cuenta corriente, a la vez que se incrementaron las divisas en poder del banco central. Este resultado refleja la confianza por parte de los inversionistas internacionales ante el avance en la consolidación de un crecimiento económico sólido y sostenido en el mediano y largo plazos y las medidas fiscales y monetarias aplicadas para mantener certidumbre en el mercado financiero nacional.
1.4.1. Balanza comercial
En el aspecto comercial es importante destacar que el valor de las exportaciones continuó creciendo a pesar de que la cotización del precio del petróleo crudo de exportación mostró una caída pronunciada en los mercados internacionales. Esto se debió, fundamentalmente, a que las exportaciones de manufacturas continuaron mostrando un elevado dinamismo, lo cual refleja los avances en productividad logrados por el aparato productivo nacional. Ello, a pesar de la mayor competencia registrada en los mercados internacionales, como resultado de la depreciación de las monedas de los países asiáticos altamente exportadores. Por su parte, las importaciones reflejaron el crecimiento de la inversión productiva, los mayores requerimientos de insumos incorporados en los procesos productivos orientados tanto a la exportación como al mercado interno, así como la recuperación del consumo privado.
Como resultado de lo anterior, en el primer trimestre de 1998, la balanza comercial presentó un déficit de 1 mil 757.7 millones de dólares. Este resultado se compara con el del igual periodo de 1997 cuando se había registrado un superávit de 1 mil 569.5 millones de dólares.
a) Exportaciones
En el primer trimestre de 1998 las exportaciones de mercancías registraron un monto de 28 mil 214.4 millones de dólares, lo que significó un incremento anual de 12.4 por ciento. El 87.3 por ciento de las ventas de bienes en el exterior correspondió a bienes manufacturados, 7.2 por ciento a petroleros, 5.2 a agropecuarios y el restante 0.4 por ciento a extractivos.
Las exportaciones de manufacturas mostraron un crecimiento anual de 19.1 por ciento en enero-marzo de 1998, tasa superior en 4.5 puntos porcentuales a la registrada en el mismo periodo del año anterior. Las exportaciones de la industria maquiladora registraron una variación anual positiva de 24.9 por ciento. Por su parte, las ventas al exterior de manufacturas distintas de la maquila aumentaron 14.1 por ciento, lo que representó un incremento de 4.5 puntos porcentuales con respecto a la tasa de crecimiento observada en los tres primeros meses del año pasado.
Las exportaciones petroleras mostraron una disminución anual de 30.9 por ciento en el primer trimestre del año. Este resultado reflejó la reducción en el precio de la mezcla de exportación de petróleo crudo de 7.7 dólares por barril en comparación con el nivel registrado en enero-marzo de 1997. El incremento de 14.3 por ciento observado en el volumen de exportación permitió atenuar el impacto de la reducción del precio sobre los ingresos petroleros.
Las exportaciones de productos agropecuarios crecieron 5.1 por ciento en enero-marzo del año en curso. Este resultado reflejó, principalmente, el incremento en las ventas al exterior de jitomate, legumbres, hortalizas frescas y ganado vacuno. En contraste, las ventas en el exterior de productos extractivos disminuyeron 5.5 por ciento. Las reducciones más importantes se registraron en las ventas al exterior de plomo sin refinar, sal común y sulfato de bario.
b) Importaciones
En el primer trimestre de 1998 las importaciones mostraron una tasa de crecimiento anual de 27.4 por ciento, cifra superior en 9.4 puntos porcentuales a la registrada en el mismo periodo de 1997. Cabe hacer notar que el incremento en las compras totales de bienes al exterior se concentró en bienes intermedios, 67 por ciento, seguidos de los bienes de capital, 18 por ciento. El restante 15 por ciento correspondió a bienes de consumo.
Las compras en el exterior de bienes intermedios mostraron una variación anual positiva de 23.1 por ciento en el primer trimestre de 1998, superior en 7.2 puntos porcentuales a la registrada en el periodo comparable de 1997. Por sus componentes, las adquisiciones en el exterior de insumos de la industria maquiladora aumentaron 25.6 por ciento, mientras que las realizadas por el resto de las empresas se incrementaron en 21.3 por ciento, ambos casos en términos anuales.
Las adquisiciones en el exterior de bienes destinados a incrementar la capacidad productiva de la economía aumentaron 37.7 por ciento anual durante los primeros tres meses del año, cifra superior en 6.7 puntos porcentuales respecto a la observada en igual periodo de 1997. Por su parte, las importaciones de bienes de consumo mostraron una variación anual positiva de 55.4 por ciento.
1.4.2. Cuenta corriente en 1997
En 1997, la cuenta corriente presentó un déficit de 7 mil 448.4 millones de dólares, monto superior en 5 mil 526.2 millones de dólares con respecto al déficit observado en 1996. Este incremento estuvo determinado por una reducción de 5 mil 907.4 millones de dólares del superávit de la balanza comercial, una variación negativa de 1 mil 78.0 millones de dólares en la balanza de servicios no factoriales, una disminución de 742.8 millones de dólares en el déficit de la balanza de servicios factoriales y un incremento de 716.4 millones de dólares en el saldo positivo de la balanza de transferencias. Cabe destacar que la totalidad del déficit fue financiada con recursos estables de largo plazo.
La balanza de servicios no factoriales registró un saldo negativo de 529.9 millones de dólares en 1997, cifra que contrasta con el superávit de 548.1 millones de dólares observado en 1996. Los ingresos no factoriales aumentaron 4.6 por ciento anual, lo que reflejó el incremento observado en los rubros de turistas y excursionistas, de 8.7 y 12.1 por ciento, respectivamente. Por su parte, los egresos por servicios no factoriales mostraron una tasa de crecimiento anual de 15.3 por ciento. Los egresos por fletes y seguros, los cuales están directamente relacionados con el nivel de las importaciones, crecieron 32.0 por ciento anual y explican poco más de la mitad del incremento total de los egresos. Por su parte, el rubro de viajeros hacia el exterior aumentó 14.9 por ciento anual en los mismos términos.
La balanza de servicios factoriales presentó un saldo negativo de 12 mil 789.5 millones de dólares en 1997, monto inferior en 5.5 por ciento en comparación con el déficit registrado en 1996. Los ingresos factoriales mostraron un crecimiento anual de 9.8 por ciento, el cual estuvo determinado por el incremento de 13.4 por ciento observado en los ingresos por intereses. Por su parte, los egresos factoriales disminuyeron 1.9 por ciento anual. Al interior de este rubro se observó un comportamiento diferenciado entre sus principales componentes: el pago de intereses por parte del sector público disminuyó 15.3 por ciento, mientras que los egresos por utilidades remitidas, el pago de intereses del sector privado y las utilidades reinvertidas aumentaron 25.3, 6.1 y 4.9 por ciento anual, respectivamente. Por último, el saldo positivo de la balanza de transferencias presentó un crecimiento anual de 15.8 por ciento.
1.4.3. Cuenta de capital en 1997
Las mejores perspectivas de crecimiento de la actividad productiva y los avances en la consolidación de un marco macroeconómico estable permitieron que se registrara una importante entrada de recursos del exterior durante 1997. El perfil de los recursos captados se concentró en pasivos de largo plazo, fundamentalmente de inversión extranjera directa y de endeudamiento por parte del sector privado no financiero. Así, la cuenta de capital registró un saldo positivo de 14 mil 533.7 millones de dólares, el cual se compara favorablemente con el superávit de 3 mil 872.9 millones de dólares observado en 1996.
En 1997, la inversión extranjera directa registró un flujo históricamente elevado de 12 mil 100.6 millones de dólares. Esta cifra resultó superior en 3 mil 931.7 millones de dólares con relación a la observada en 1996. Cabe destacar que el monto de recursos destinados a la inversión productiva representó 1.6 veces el saldo de la cuenta corriente y 2.4 veces el flujo de la inversión extranjera de cartera. De este modo, la inversión extranjera directa ha cubierto totalmente el déficit de la cuenta corriente. Esta situación se compara favorablemente con la observada hace cuatro años, cuando dicha inversión representó únicamente el 37 por ciento del déficit en la cuenta corriente, por lo cual ésta fue financiada, principalmente, por recursos de corto plazo.
Con relación al sector privado no financiero, éste aumentó sus pasivos con el exterior en 5 mil 383.7 millones de dólares durante 1997. Este resultado estuvo compuesto por una colocación de valores en los mercados internacionales de 2 mil 841.0 millones de dólares, un flujo positivo en el rubro de prestamos y depósitos de 2 mil 448.0 millones, y un saldo positivo en la emisión de obligaciones denominadas en moneda nacional de 94.7 millones. Por su parte, la inversión extranjera captada en el mercado accionario mostró un flujo positivo de 3 mil 215.3 millones de dólares, lo que significó un incremento de 7.4 por ciento anual. En contraste, el rubro de préstamos y depósitos de la banca comercial mostró un flujo negativo de 1 mil 969.4 millones de dólares.
Por su parte, el sector público registró un desendeudamiento neto con sus acreedores internacionales durante 1997. Este resultado se explica por la constante redocumentación de pasivos y por el cumplimiento anticipado de las obligaciones financieras contraídas con el exterior. La colocación de valores en los mercados internacionales por parte del sector público presentó un flujo negativo de 1 mil 659.0 millones de dólares. En el rubro de préstamos y depósitos se observó una amortización neta de las obligaciones financieras por parte del sector público no financiero de 5 mil 35.6 millones de dólares, del Banco de México por 3 mil 486.8 millones y de la banca de desarrollo por 1 mil 20.9 millones. Asimismo, la tenencia de valores gubernamentales denominados en moneda nacional por parte de los residentes en el exterior mostró un flujo positivo de 490.1 millones de dólares.
El rubro de los activos presentó un flujo positivo de 6 mil 515.8 millones de dólares en 1997, lo que representa repatriación de capitales de residentes en nuestro país. Esto se compara con la salida de recursos por 6 mil 456.3 millones observada en 1996. En resumen, el superávit de la cuenta de capital, así como el flujo positivo de divisas registrado en el rubro de errores y omisiones, por 3 mil 426.2 millones de dólares, permitieron financiar el saldo deficitario de la cuenta corriente e incrementar las reservas internacionales en 10 mil 493.7 millones de dólares.
1.5. Evolución de la economía internacional
Durante el primer trimestre de 1998, la crisis en Asia y sus repercusiones en el resto del mundo continuaron representando uno de los factores dominantes en el panorama económico internacional. Los riesgos planteados por la crisis fueron considerables y las dificultades económicas que de ella se derivaron han afectado las expectativas sobre el desempeño futuro de la economía mundial prevalecientes hace apenas unos meses.
En este sentido, la débil actividad económica en Japón y la fragilidad de su sistema financiero han puesto en peligro no solamente la recuperación de las economías asiáticas en crisis sino el crecimiento sostenido de la economía mundial. Sin embargo, se han dado algunos elementos positivos en la región, tales como los esfuerzos de ajuste y cambio estructural realizados por Corea, Tailandia y otros países del Este asiático
El desplome de los precios internacionales del petróleo constituyó un elemento adicional de incertidumbre en el entorno externo, dada la importancia de este producto tanto en el sector externo como en las cuentas fiscales de un número importante de países. Al respecto, conviene destacar que, actualmente, en 25 países el petróleo representa al menos el 20 por ciento de los ingresos de exportación y en 14 de ellos la cifra supera el 50 por ciento de dichos ingresos.
Si bien durante el primer trimestre del año se presentaron diversos elementos que incrementaron el riesgo en algunas regiones, también se manifestaron algunos factores positivos. Entre ellos destaca el que en los países desarrollados de América y Europa, el impacto económico de la crisis asiática ha sido relativamente moderado. A su vez, continuó la expansión de la actividad económica en la mayor parte de estos países, sin que esto haya implicado, hasta ahora, presiones inflacionarias.
Durante el primer trimestre de 1998, la economía estadounidense presentó un incremento importante en su tasa de crecimiento, al mismo tiempo que la tasa de inflación permaneció en niveles bajos. El dinamismo de dicha economía obedeció a diversos factores, entre los que destacan: el incremento en el gasto en consumo, impulsado por las fuertes ganancias registradas en el mercado accionario estadounidense durante los primeros tres meses del año y los bajos niveles de las tasas de interés; la mayor inversión en maquinaria y equipo por parte de las empresas; y los incrementos en la construcción residencial y no residencial. De esta forma, el PIB real creció a una tasa anualizada de 4.2 por ciento en el primer trimestre de 1998, 0.5 puntos porcentuales por encima del crecimiento observado en el cuarto trimestre de 1997. Por su parte, la tasa de desempleo se ubicó en 4.7 por ciento en promedio durante el primer trimestre, por lo que no registró cambio alguno con respecto al nivel del trimestre previo.
No obstante la fortaleza que presentó la economía estadounidense durante el primer trimestre del año, la inflación permaneció bajo control, registrando inclusive una reducción importante con respecto al trimestre anterior, al ubicarse la tasa anual promedio en 1.5 por ciento en el primer trimestre de 1998, inferior en 0.4 puntos porcentuales a la registrada en el cuarto trimestre de 1997. Dicha reducción se explica, en parte, por la apreciación del dólar frente a las principales monedas del mundo y por el descenso en los precios internacionales del petróleo.
Con respecto a la evolución de la economía de Alemania, cifras disponibles al cuarto trimestre de 1997 indican que la tasa real anual de crecimiento del producto se mantuvo en los mismos niveles del tercer trimestre del mismo año. De esta forma, el PIB de este país registró un incremento real anual de 2.4 por ciento. Por su parte, la tasa de desempleo promedio del periodo mostró un incremento de 1.0 puntos porcentuales con respecto a la del trimestre anterior, al alcanzar un nivel de 12.4 por ciento de la PEA durante el primer trimestre de 1998. En lo que se refiere a la inflación, el incremento anual de los precios al consumidor registró una disminución de 0.6 puntos porcentuales, al pasar de un nivel de 1.8 por ciento anual en el cuarto trimestre de 1997 a 1.2 por ciento en el primer trimestre de 1998.
En lo que se refiere a la evolución de la economía de Canadá, el PIB de este país registró una desaceleración en el cuarto trimestre de 1997, registrando un incremento real anual de 3.0 por ciento, tasa menor en 0.9 puntos porcentuales con respecto a la observada en el trimestre previo. Entre los factores que explican el menor crecimiento de la economía canadiense destacan las huelgas de los trabajadores del servicio postal y de los maestros en Ontario, así como la menor actividad económica producto de la fuerte tormenta invernal que se registró en enero. Asimismo, no obstante el incremento en la inversión residencial, se observaron reducciones tanto en el gasto en consumo público y privado como en la inversión fija en capital por parte de las empresas. Por su parte, la tasa de desempleo se ubicó en 8.7 por ciento de la PEA en el primer trimestre del año en curso, la cual se compara favorablemente con la tasa al cierre del último trimestre de 1997, la cual se situó en 8.9 por ciento. Con respecto a la inflación, la tasa anual de crecimiento de los precios al consumidor ascendió a 1.0 por ciento durante el primer trimestre de 1998, por lo que dicha tasa no registró variación con respecto al nivel observado al cuarto trimestre de 1997.
Cifras disponibles al cuarto trimestre de 1997 indican una disminución en la actividad económica de Japón. Después de la recuperación que se había observado en el tercer trimestre del año, en el cual el PIB en términos reales mostró un crecimiento anual de 3.1 por ciento, dicho indicador registró una caída de 0.7 por ciento en el cuarto trimestre de 1997. Dicho comportamiento fue resultado de la debilidad del gasto, en particular en consumo e inversión, la deteriorada situación de su sistema financiero y la menor demanda en los países de la región asiática. Por su parte, la tasa de desempleo se situó en 3.7 por ciento de la PEA durante el primer trimestre de 1998, registrando un incremento de 0.3 puntos porcentuales con respecto a la reportada en el trimestre anterior. Con respecto a la inflación, cabe señalar que la tasa anual de crecimiento del índice de precios al consumidor registró un descenso de 0.1 puntos porcentuales, al situarse en 2.0 por ciento durante el primer trimestre del año
Durante el periodo que se informa, en el mercado cambiario internacional el dólar estadounidense se apreció, en promedio, con respecto a las divisas de Japón, Canadá, Alemania y Reino Unido. El dólar estadounidense se apreció 2.20 por ciento frente al yen japonés con respecto al trimestre anterior, al cotizarse en promedio en 128.12 yenes por dólar. Respecto a la divisa alemana, el dólar se cotizó en promedio en 1.82 marcos por dólar en el periodo de referencia, mostrando así una apreciación de 3.59 por ciento. Con relación al dólar canadiense, éste se cotizó en promedio en 1.43 dólares canadienses por dólar estadounidense en el primer trimestre de 1998, presentando la divisa estadounidense una apreciación de 1.66 por ciento si se le compara con la cotización del trimestre anterior. Finalmente, la libra esterlina se ubicó en promedio en 0.61 libras por dólar en el primer trimestre de 1998, lo que implica una apreciación del dólar de 0.81 por ciento con relación a su valor en el trimestre previo.
En lo que respecta a la evolución de los precios en el mercado petrolero, cabe señalar que durante el primer trimestre del año se observó una clara tendencia descendente en los precios de los principales crudos de referencia en el mercado internacional. No obstante, durante la última semana de marzo los precios de los crudos de referencia experimentaron un repunte, debido al acuerdo alcanzado entre los países miembros de la OPEP, México y Noruega con el fin de reducir su volumen de exportación.
En este contexto, las cotizaciones promedio de los crudos de referencia en el mercado internacional durante el primer trimestre de 1998 fueron las siguientes: el Brent del Mar del Norte registró un precio promedio de 14.04 dólares por barril (dpb), inferior en 4.67 dpb al precio observado en el trimestre inmediato anterior; el West Texas Intermediate se vendió en promedio en 15.95 dpb durante el primer trimestre de 1998, lo que representó una disminución de 3.96 dpb respecto al trimestre previo; finalmente, el crudo ligero de Arabia Saudita se cotizó en 12.62 dpb en promedio durante el primer trimestre del año, cifra menor en 4.30 dpb a la cotización registrada en promedio durante el trimestre anterior.
Por su parte, los precios promedio de la mezcla mexicana de petróleo de exportación en el primer trimestre de 1998 fueron inferiores a los promedios registrados en el trimestre previo. De esta forma, los precios promedio para el Istmo, Maya y Olmeca se situaron al primer trimestre del año en 13.38, 8.74 y 14.54 dpb, respectivamente, observándose reducciones de 4.30, 5.08 y 4.23 dpb, en el mismo orden. con respecto a los del cuarto trimestre de 1997.
Las principales tasas de interés internacionales, tanto de corto como de largo plazo registraron reducciones durante el primer trimestre de 1998. En particular, los certificados de depósito de los Estados Unidos, en sus plazos a tres y seis meses, presentaron rendimientos anuales promedio de 5.56 y 5.57 por ciento, respectivamente. Estos rendimientos fueron inferiores a los observados en el último trimestre de 1997, los cuales se situaron en 5.74 y 5.75 por ciento en el mismo orden. Los rendimientos promedio de las notas del Tesoro de los Estados Unidos a tres meses y seis meses ascendieron a 5.17 y 5.23 por ciento para el primer trimestre de 1998, respectivamente, niveles inferiores en 0.03 y 0.12 centésimas a los registrados el trimestre previo. Adicionalmente, el promedio de la tasa Libor a tres meses se situó en 5.65 por ciento en el periodo que se informa, cifra inferior en 0.19 puntos porcentuales a la que se registró en el trimestre anterior.
En lo que concierne a las tasas de interés de instrumentos a largo plazo, el rendimiento del bono del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años se ubicó en 5.88 por ciento en promedio durante el primer trimestre de 1998, tasa inferior en 25 puntos base con respecto al promedio del cuarto trimestre del año anterior.
La Reserva Federal de los Estados Unidos decidió mantener sin cambio sus tasas de referencia. De esta manera, las tasas de descuento e interbancaria sobre fondos federales se ubicaron en 5.00 y 5.50 por ciento, respectivamente.
En cuanto a la evolución de los principales mercados accionarios internacionales, el índice Dow Jones acumuló una ganancia de 11.27 por ciento, al cerrar en 8 mil 799.8 unidades en el mes de marzo. En lo que respecta al índice Nikkei de Japón, éste registró un incremento de 8.31 por ciento durante el periodo que se informa, con lo que se ubicó en 16 mil 527.2 unidades al cierre del primer trimestre. El índice accionario de Canadá TSE-300, cerró el trimestre en 7 mil 558.5 unidades, lo que representó una ganancia de 12.82 por ciento. Por último, el índice DAX de Alemania se ubicó al cierre del primer trimestre en 5 mil 102.4 unidades, registrando un incremento de 20.06 por ciento.
2. FINANZAS PUBLICAS
Durante el primer trimestre de 1998, las finanzas públicas enfrentaron un contexto adverso provocado por el comportamiento del mercado petrolero mundial. La caída del precio del petróleo, que inició en diciembre del año anterior, hace prever que el deterioro de los términos de intercambio se refleje en una pérdida de ingresos del sector público federal, neta de participaciones a entidades federativas y municipios, de 26 mil 447 millones de pesos para el año,3 cifra equivalente a 0.7 por ciento del PIB. Este monto es resultado de una disminución en el precio promedio de la mezcla de exportación de 15.5 dólares por barril previsto originalmente, a un estimado de 12.5 dólares por barril, así como de una reducción de 100 mil barriles diarios en la plataforma de exportación. La pérdida anterior se atenúa con la disposición de 2 mil 172 millones de pesos del Fondo de Inversión en Infraestructura, monto que se registrará como ingresos, por lo que la reducción en el gasto programable para compensar dicha disminución fue de 24 mil 275 millones de pesos, equivalente a 0.64 por ciento del PIB.
Durante el primer trimestre de 1998, las finanzas públicas se han desarrollado en un contexto adverso provocado por el comportamiento del mercado petrolero mundial. Ante esta situación, se ha actuado con prudencia y estricta disciplina fiscal ajustando el gasto de la Administración Pública Federal a niveles financiabais sanamente. De esta manera, es posible mantener la meta de un déficit fiscal de 1.25 por ciento del PIB para el año, nivel congruente con el objetivo de conservar constante la relación entre la deuda pública y el tamaño de la economía, así como de consolidar y hacer sostenible la recuperación de la actividad productiva.
Las acciones para reducir las erogaciones procuraron mantener el papel distributivo y estratégico para el desarrollo social del gasto público, afectando lo menos posible los programas dirigidos al desarrollo social, al combate a la pobreza extrema y los relacionados con la Alianza para el Campo, minimizando el impacto adverso en el bienestar de la población. Asimismo, se han protegido las erogaciones asociadas al desempeño de las funciones que corresponden al ámbito federal; en especial, se han reconocido los cambios en la posición financiera de los tres órdenes de gobierno, manteniendo el monto de las Aportaciones Federales para las Entidades Federativas y Municipios autorizados por la H. Cámara de Diputados. En cuanto a la inversión pública, se pospuso el inicio de diversos proyectos y se disminuyó el ritmo de ejecución de los menos prioritarios.
Al primer trimestre del año, las finanzas públicas mostraron un superávit de 1 mil 719 millones de pesos, monto que conlleva un esfuerzo importante para fortalecer la postura fiscal y reviste especial importancia a la luz de los siguientes factores:
En síntesis, la conducción de las finanzas públicas respondió con oportunidad a los cambios en los factores externos, buscando en todo momento preservar la estabilidad de las variables macroeconómicas que asegure las condiciones para un crecimiento sostenido y perdurable de la actividad económica. Al mismo tiempo, se incorporaron adecuaciones presupuestarias de carácter estructural que, aun cuando implicaron un menor superávit durante el primer trimestre de 1998, incidirán de manera permanente en una asignación de los recursos públicos más eficaz y socialmente productiva.
2.1. Balance del sector público
Durante el primer trimestre de 1998, el balance público registró un superávit de 1 mil 719 millones de pesos, monto inferior al superávit de 18 mil 853 millones de pesos que se obtuvo durante el mismo periodo del año anterior. Este comportamiento estuvo determinado, básicamente, por el descenso del precio del petróleo, la calendarización de las Aportaciones Federales para los Estados y Municipios y por el costo fiscal de la reforma a la seguridad social a partir de julio de 1997.
Desde una perspectiva institucional, el superávit público obtenido se integra por un superávit del gobierno federal, 2 mil 452 millones de pesos, y de las entidades bajo control presupuestario directo distintas de Pemex, 7 mil 504 millones de pesos, en tanto que Pemex y las entidades bajo control presupuestario indirecto registraron un déficit de 7 mil 884 millones y de 353 millones de pesos, respectivamente.
2.2. Balance público primario
El superávit primario del sector público, que se obtiene al deducir de los ingresos totales los gastos distintos del costo financiero de la deuda, ascendió a 27 mil 37 millones de pesos en el primer trimestre del año, lo que representó una disminución de 46.7 por ciento real. Este resultado es congruente con el esfuerzo fiscal necesario para alcanzar la meta anual de un déficit público de 1.25 por ciento del PIB. El comportamiento de esta variable obedece a la reducción de los ingresos por la caída del precio del petróleo y a la modificación de la estructura del calendario del gasto público a partir de 1998, debido a la nueva forma de asignar el gasto federalizado, que administra el Ramo 33, y por la nueva Ley del Seguro Social que entró en vigor en julio de 1997. Si se ajusta por estos factores, el superávit primario sería superior en 1.6 por ciento real al de igual lapso del año anterior.
2.3. Ingresos presupuestarios
Durante el primer trimestre de 1998 los ingresos presupuestarios ascendieron a 187 mil 702 millones de pesos, lo que significó una disminución de 6.0 por ciento real con relación a los del mismo periodo del año anterior. Del total, 75.0 por ciento correspondió a ingresos del gobierno federal y el restante 25.0 por ciento a los organismos y empresas bajo control presupuestario directo.
Los ingresos del gobierno federal se ubicaron en 140 mil 820 millones de pesos, nivel inferior en 1.6 por ciento real al del mismo periodo del año anterior. Dentro de estos ingresos la recaudación tributaria mostró una evolución favorable, al crecer 18.4 por ciento real; destacó el comportamiento del ISR y del IVA, que reflejó el crecimiento de la actividad económica y las medidas fiscales dirigidas a fortalecer la recaudación. Por su parte, los ingresos no tributarios fueron inferiores en 30.0 por ciento real a los registrados en igual lapso del año anterior, como resultado de tos menores derechos por hidrocarburos pagados por Pemex, a raíz de la caída del precio del petróleo.
Los ingresos de los organismos y empresas bajo control presupuestario directo se ubicaron en 46 mil 882 millones de pesos, lo que representa una disminución de 17.2 por ciento real. Esto se explica, principalmente, por la reducción del valor de las ventas externas de Pemex; las menores cuotas a la seguridad social, derivadas del esquema establecido en la nueva Ley del Seguro Social, y los menores ingresos por ventas en Ferronales, como consecuencia del proceso de privatización de la entidad.
Como resultado de los factores arriba descritos, los ingresos petroleros, que comprenden los ingresos propios de Pemex, los derechos por hidrocarburos pagados por dicha entidad al gobierno federal y los ingresos tributarios asociados al sector, se ubicaron en 59 mil 903 millones de pesos y representaron el 31.9 por ciento del total de los ingresos presupuestarios, es decir, 6.1 puntos porcentuales menos que el año anterior. La evolución de estos ingresos se determinó por la reducción del precio de exportación del petróleo crudo mexicano.
Por su parte, los ingresos no petroleros representaron el 68.1 por ciento de los ingresos presupuestarios, al sumar 127 mil 798 millones de pesos, y mostraron un crecimiento de 3.1 por ciento una vez descontada la inflación.
2.4. Gasto neto presupuestario
En el primer trimestre de 1998 resaltan dos aspectos que determinaron el nivel y el ejercicio del gasto público: la disminución de los ingresos públicos por la caída en los precios internacionales del petróleo y la modificación de la estructura del calendario derivado del proceso de descentralización del gasto. En el primer caso, ante la evolución del precio del petróleo, en dos ocasiones se determinó efectuar reducciones al presupuesto de egresos, con el fin de que el sector público ajustara sus erogaciones a la disponibilidad de recursos financiables sanamente, manteniendo la meta del balance fiscal establecida para 1998. Lo anterior se llevó a cabo sin afectar los compromisos adquiridos en materia de seguridad social, de apoyo a los estados y municipios y protegiendo en la medida de lo posible las metas de los principales proyectos sociales, en particular los dirigidos al combate a la pobreza extrema.
Así, en cumplimiento del artículo 45 fracción II del Decreto Aprobatorio del Presupuesto de Egresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 1998 (PEF), ante una reducción inminente de los ingresos derivados del sector petrolero, que se estimó en 16 mil 819 millones de pesos y que conlleva una disminución implícita de las participaciones a entidades federativas y municipios de 1 mil 544 millones de pesos de acuerdo con lo establecido en la Ley de Coordinación Fiscal, en enero se dispuso un ajuste al gasto programable del Poder Ejecutivo federal autorizado para el año por la H. Cámara de Diputados, de 15 mil 275 millones de pesos, manteniendo de esta manera el objetivo del déficit público en 1.25 por ciento del PIB.
El segundo ajuste se anunció en marzo. En este caso, la pérdida adicional de ingresos en el sector petrolero se previó en 12 mil 332 millones de pesos, con una reducción en las erogaciones para cubrir las participaciones de 1 mil 160 millones de pesos. El ajuste en finanzas públicas necesario para mantener el objetivo de balance público ascendió a 11 mil 172 millones de pesos. Sin embargo, con el fin de atenuar la reducción del gasto se decidió recuperar inversiones financieras por 2 mil 172 millones de pesos, ajustándose el gasto programable en 9 mil millones de pesos.
En total, la reducción del gasto neto fue de 26 mil 979 millones de pesos, de los cuales correspondió al Poder Ejecutivo el 89.6 por ciento; al Poder Judicial el 0.4 por ciento, y a las participaciones para estados y municipios el 10.0 por ciento.
Con respecto a la modificación de la estructura del calendario, a diferencia de años anteriores, durante 1998 se cambió la estacionalidad del gasto público, en particular del gasto programable. Lo anterior debido tanto a las aportaciones a la seguridad social que el Gobierno Federal debe realizar a partir de la entrada en vigor de la nueva Ley del Seguro Social en julio de 1997, como a la distribución más uniforme durante el año de los recursos fiscales del Ramo 33 hacia los estados y municipios, conforme a lo establecido en el capítulo V de la Ley de Coordinación Fiscal.
De esta manera, durante el primer trimestre de 1998 la política de gasto público continuó desempeñando un papel clave para el cumplimiento de los objetivos de la política económica y fiscal. De acuerdo con lo establecido en el PEF para el presente ejercicio fiscal, la inversión pública, enfocada principalmente hacia la producción de hidrocarburos, la generación, transformación y distribución de electricidad, así como de infraestructura hidráulica y en comunicaciones, mostró un crecimiento que contribuyó a mantener un comportamiento favorable de la actividad económica. Asimismo, con el han de elevar el bienestar social de la población, la inversión en capital humano se promovió mediante programas sociales, tanto de carácter general, a través de una mayor cobertura de los servicios de salud, seguridad social y educación, como de carácter particular, orientados a los sectores más marginados de la población.
Como resultado de lo anterior, el gasto neto del sector público presupuestario ascendió a 185 mil 630 millones de pesos, monto superior el 1 4.4 por ciento real al del mismo periodo del año anterior; esta variación se explica por el incremento real de 8.5 por ciento en el gasto primario presupuestario, ya que el costo financiero de la deuda se redujo 17.5 por ciento real en el periodo de referencia.
El gasto primario, que se define como la totalidad de las erogaciones del sector público sin considerar el costo financiero de la deuda, alcanzó 162 mil 438 millones de pesos. De este monto, el 74.9 por ciento correspondió a las erogaciones programables, las cuales crecieron 13.4 por ciento en términos reales con relación a las del primer trimestre de 19971 debido a los compromisos asumidos con la reforma a la seguridad social y al ejercicio del gasto a través del Ramo 33, como ya fue comentado anteriormente.
Participaciones a entidades federativas y municipios
Durante el primer trimestre de 1998, las participaciones a entidades federativas y municipios ascendieron a 30 mil 151 millones de pesos, lo que representó un incremento real de 15.4 por ciento con relación a las del mismo periodo del año anterior. La evolución de las . participaciones se explica, principalmente, por el comportamiento favorable de los ingresos tributarios durante el año anterior y el primer trimestre de 1998.
Costo financiero de la deuda pública
Durante enero-marzo de 1998, el costo financiero del sector publico se ubicó en 23 mil 192 millones de pesos. Este resultado muestra, respecto al mismo periodo del año anterior, una reducción en términos reales de 17.5 por ciento y una disminución de 3.3 puntos en su participación en el gasto neto presupuestario. Los pagos realizados al exterior por este concepto representaron el 54.7 por ciento del total y mostraron una caída de 17.5 por ciento real. Por su parte el costo interno fue 45.3 por ciento del total y disminuyó 17.6 por ciento real.
Al pago de intereses, comisiones y gastos de la deuda pública se destinaron 20 mil 129 millones de pesos, monto que representó 86.8 por ciento del costo financiero total y que mostró una disminución real de 27.5 por ciento. Para los programas de alivio a deudores y de saneamiento del sistema financiero se destinó el 13.2 por ciento del costo financiero, es decir, 3 mil 63 millones de pesos.
Gasto programable del sector público
En el presente ejercicio fiscal, a diferencia de los años anteriores en los que la mayor parte del gasto se ejercía en el segundo semestre, el calendario de las erogaciones será más uniforme, debido a los compromisos del gobierno federal para fortalecer la descentralización del gasto público y cumplir con las obligaciones que marca la nueva Ley del Seguro Social. A consecuencia de lo anterior, al primer trimestre de 1998 el gasto programable ascendió a 121 mil 623 millones de pesos, monto superior en 13.4 por ciento real con relación al del mismo periodo del año anterior.
De acuerdo con la clasificación por objeto del gasto, en enero-marzo de 1998 las erogaciones programables evolucionaron de la siguiente manera:
Los servicios personales sumaron 58 mil 37 millones de pesos, cifra superior en 19.5 por ciento real a la de igual periodo del año anterior. Las erogaciones por este concepto de los Poderes Legislativo y Judicial, del Instituto Federal Electoral, las dependencias de la Administración Pública Centralizada y las entidades bajo control directo presupuestario, mostraron una disminución real de 4.0 por ciento respecto a las de igual lapso del año anterior, al pasar de 23 mil 287 millones de pesos a 25 mil .783 millones de pesos. Por su parte, las transferencias para cubrir servicios personales registraron un crecimiento real de 48.ó por ciento; esto se explica por el pago adelantado a los maestros de la primera quincena de abril debido a las vacaciones de Semana Santa. En caso de que se aislara este último efecto, dichas erogaciones sólo crecerían 28.3 por ciento real, lo cual se debe al cambio en el calendario del gasto federalizado, de acuerdo con lo publicado en el Diario Oficial de la Federación del 30 de enero de 1998.
Las erogaciones en el capítulo de materiales y suministros fueron de 13 mil 546 millones de pesos, superiores en 1.4 por ciento real a las del primer trimestre de 1997. Este comportamiento se explica, básicamente, por el consumo adicional de combustibles para la generación de energía eléctrica en la CFE.
En el capítulo de servicios generales se efectuaron gastos por 20 mil 981 millones de pesos, monto superior en 11.7 por ciento real al del primer trimestre de 1997. Si se descuentan los recursos destinados al pago de pensiones se tendría un incremento real de sólo 1.0 por ciento. Las erogaciones ligadas a la seguridad social permitieron atender el incremento de 4.2 por ciento en el número de pensionados, tanto del IMSS como del ISSSTE.
El gasto de capital ascendió a 17 mil 897 millones de pesos, monto mayor en 8.4 por ciento real respecto al de enero-marzo del año anterior. De esta cantidad, 17 mil 453 millones de pesos se destinaron a la inversión física, la que aumentó 8.5 por ciento en términos reales con relación a la del mismo periodo de 1997. Parte de estas erogaciones se destinaron a los proyectos de inversión en los estados y municipios del país incluidos en el Ramo 33, por medio del Fondo de Aportaciones para Infraestructura Social, así como a proyectos ligados a la producción de hidrocarburos y generación de energía eléctrica.
Principales avances en los proyectos de inversión
Con el propósito de dar a conocer la orientación y evolución de la inversión pública, a continuación se describe el avance sectorial de estas erogaciones durante los tres primeros meses de 1998:
Hidrocarburos
La inversión directa en proyectos de hidrocarburos fue de 8 mil 885 millones de pesos, 7.ó por ciento real superior a la registrada en el mismo periodo del año anterior; destaca el crecimiento real observado en el gasto ejercido en proyectos relacionados con la refinación y la petroquímica secundaria, con 33.6 y 20.6 por ciento, respectivamente. Con respecto a su composición porcentual, la inversión en proyectos de exploración y producción de petróleo crudo representó el 69.0 por ciento de la inversión total en hidrocarburos, al ubicarse en 6 mil 130 millones de pesos.
La inversión efectuada durante este periodo se reflejó en un incremento de la producción. La plataforma de producción de crudo aumentó 5.7 por ciento, al alcanzar 3 millones 127 mil barriles en promedio al día, y la de gas natural 9.4 por ciento, al llegar a 4 mil 755 millones de pies cúbicos diarios.
En los proyectos de refinación se invirtieron 1 mil 772 millones de pesos para el mantenimiento de plantas catalíticas, de alquilación, de isomerización, de reformación de naftas e hidrodesulfuradoras. Asimismo, es importante el incremento observado en las localizaciones exploratorias, que pasaron de 6 en 1997 a 17 durante el primer trimestre de este año. Por último, en estos meses se concluyó la perforación de 4 pozos exploratorios y de 33 pozos de desarrollo.
Energía eléctrica
I a inversión destinada al sector eléctrico fue de 1 mil 980 millones de pesos. Con estos recursos se avanzó en el mejoramiento de la prestación del servicio, mediante acciones importantes de mantenimiento en las instalaciones, y el incremento de la capacidad de generación de energía eléctrica en 7.0 por ciento, al pasar de 36 mil 899 GWH en el primer trimestre de 1997 a 39 mil 476 GWH para los tres primeros meses de este año, con lo que se cubrió el crecimiento de la demanda del sector de 5.5 por ciento.
Comunicaciones y transportes
La inversión en este sector sumó 800 millones de pesos durante el periodo de referencia, destacando los siguientes avances,. se realizaron obras de conservación en 6 mil 962 km de carreteras troncales, cantidad superior en 18.5 por ciento respecto a los 5 mil 873 km del mismo periodo del año anterior; se reconstruyeron 68 km de tramos carreteros troncales y se concluyó la reconstrucción de 21 puentes en varios estados del territorio nacional. Por otra parte, Caminos y Puentes Federales de Ingresos y Servicios Conexos (Capufe) efectuó tareas de conservación en 525 km de caminos en diversas entidades del país.
Salud
La inversión en salud ascendió a 555 millones de pesos; sin embargo, debido a que los gastos de inversión en salud y educación se transfirieron al Ramo 33 (Aportaciones Federales para Entidades Federativas y Municipios) la información no es estrictamente comparable con la del año anterior. Con estos recursos se avanzó en la construcción de: cuatro laboratorios en los estados de Campeche, San Luis Potosí y en el Distrito Federal; un Hospital General, en Apizaco, Tlaxcala, y el Hospital Pediátrico Fray Bernardino Alvarez, en el Distrito Federal.
Educación
La inversión en este sector fue de 568 millones de pesos. Destaca la construcción de espacios educativos a cargo del Comité Administrador del Programa Federal de Construcción de Escuelas, el cual ejecutó obras en 4 mil 553 aulas, talleres y anexos, cantidad mayor en 82.1 por ciento con respecto a los 2 mil 500 espacios registrados en enero-marzo del año anterior.
Proyectos de infraestructura productiva financiados con recursos privados
De acuerdo con el Decreto Aprobatorio del PEF, en esta sección se informa sobre la situación de los proyectos de inversión a largo plazo impulsados por el sector público y financiados con recursos privados. El propósito de estos proyectos es contar con un mecanismo que no demande recursos fiscales durante la ejecución de los proyectos y que permita la ampliación de la infraestructura energética y de comunicaciones en el país.
En materia de exploración y producción de petróleo crudo se invirtieron 3 mil 179 millones de pesos: 2 mil 309 millones de pesos para el proyecto Cantarell; 628 millones de pesos para el de la Cuenca de Burgos; 231 millones de pesos para el de Ku-Zaap Maloob y 11 millones de pesos para el Delta Grijalva. Para la generación de energía eléctrica en el proyecto Samalayuca 11 se han erogado 319 millones de pesos, en el de Petatalco 244 millones de pesos y, para el gasoducto Yucatán, que inició su construcción en diciembre del año pasado, 147 millones de pesos. En carreteras se destinaron 466 millones de pesos para los proyectos de Rumorosa-Tecate y Querétaro-Palmillas.
2.5. Balance financiero del gobierno federal
Durante enero-marzo de 1998, el gobierno federal presentó un superávit financiero de 2 mil 452 millones de pesos y un superávit primario de 23 mil 580 millones de pesos. El gasto programable ascendió a 76 mil 424 millones de pesos, de los cuales el 97.1 por ciento lo ejerció la Administración Pública Centralizada y el 2.9 por ciento lo realizaron los Poderes Legislativo y Judicial y el Instituto Federal Electoral.
2.6. Ingresos del gobierno federal
Durante el primer trimestre de 1998, el total de ingresos del gobierno federal se ubicó en 140 mil 820 millones de pesos, menores en 1.6 por ciento a los de igual periodo del año anterior, una vez descontada la inflación. El decremento real de los ingresos se explica por el fuerte deterioro del precio del petróleo en el mercado internacional, ya que durante el primer trimestre del año el precio de la mezcla mexicana, medido en pesos, disminuyó 46.6 por ciento en términos reales respecto al precio promedio observado en enero-marzo de 1997.4 El desempeño favorable de la recaudación proveniente de los impuestos, que registró un crecimiento real de 18.4 por ciento, permitió compensar casi en su totalidad el impacto de la caída de los precios del petróleo.
Ingresos tributarios
Durante el periodo enero-marzo de este año la recaudación del gobierno federal, derivada de la aplicación de los distintos impuestos alcanzó un total de 99 mil 335 millones de pesos. En comparación con los ingresos captados en el primer trimestre de 1997, ésta resultó superior en 18.4 por ciento real, lo que significó un importante apoyo para las finanzas públicas, ante la significativa reducción de los ingresos derivados de la actividad petrolera. Al respecto, destacan los siguientes gravámenes:
Impuesto Sobre la Renta: La recaudación del impuesto sobre la renta alcanzó un monto de 43 mil 102 millones de pesos, cifra superior en 15.2 por ciento real a la obtenida en el mismo periodo del año anterior. La evolución favorable de la recaudación de este impuesto se explica, principalmente, por el comportamiento de la actividad económica durante 1997 y los primeros meses de 1998, lo que se ha reflejado positivamente en los pagos definitivos que por el ejercicio fiscal de 1997 han realizado los contribuyentes entre enero y marzo del año en curso, así como en las importantes tasas de crecimiento de los pagos provisionales de las empresas.
Asimismo, la mayor vigilancia del cumplimiento oportuno y adecuado de las obligaciones fiscales influyó de manera significativa en el comportamiento de la recaudación. El número total de revisiones realizadas por la autoridad fiscalizadora pasó de 89 mil en enero-marzo de 1997 a 170 mil en igual periodo de 1998-, adicionalmente, el incremento de su efectividad se manifestó en el hecho de que la relación beneficio-costo, pesos recuperados por cada uno invertido en los procesos de auditoría, pasó de 17.51 pesos en enero-marzo de 1997 a 36.27 pesos en el presente año.
Impuesto al Valor Agregado: la recaudación generada por la aplicación de este impuesto alcanzó un total de 28 mil 17 millones de pesos. Este monto resultó superior en 4.6 por ciento real en comparación con lo captado durante los mismos tres meses de 1997. El menor dinamismo de la recaudación respecto a lo observado en 1997, se explica por compensaciones y devoluciones de saldos a favor de algunos contribuyentes, los cuales se generaron por inversiones realizadas en los últimos meses de 1997.
Impuesto Especial sobre Producción y Servicios: Por la aplicación de este gravamen los ingresos ascendieron a 16 mil 941 millones de pesos, al registrar una tasa de crecimiento real de 77.6 por ciento respecto a lo obtenido en el mismo periodo de 1997. Este comportamiento se debe a las siguientes razones:
La recaudación procedente del impuesto especial que incide sobre el consumo de tabacos labrados, bebidas alcohólicas y cervezas alcanzó un crecimiento real de casi 10 por ciento sobre lo captado durante los tres primeros meses de 1997, destacando el correspondiente a bebidas alcohólicas y cervezas, que creció 30.1 por ciento, debido a los incrementos en las tasas impositivas a partir de enero de 1998.
Otros Impuestos: Por el grupo de gravámenes que integran este renglón, conformado principalmente por los impuestos sobre tenencia o uso de vehículos y sobre automóviles nuevos y accesorios, se obtuvo una recaudación total de 6 mil 543 millones de pesos. En comparación con los ingresos obtenidos durante el primer trimestre de 1997, el monto anterior implicó un incremento en términos reales de 12.4 por ciento; ello se debe, en primer lugar, a que entre diciembre de 1997 y febrero de 1998 el número de autos nuevos vendidos aumentó en 53.4 por ciento respecto a los de los mismos meses del año anterior; en segundo lugar, porque aumentó la tasa del impuesto sobre automóviles nuevos, de 2.5 por ciento promedio en 1997 a 4.5 por ciento en 1998. Cabe señalar que este gravamen estuvo suspendido durante 1996 y su aplicación se reanudó en 1997 con una tasa reducida, la cual se incrementará paulatinamente hasta quedar en 1999 en el nivel vigente en 1995; asimismo, el total de lo captado por este Impuesto se participa íntegramente a las entidades federativas.
Ingresos no tributarios
Durante los primeros tres meses del presente año los ingresos obtenidos por los rer giones que integran este concepto sumaron 41 mil 485 millones de pesos. En comparación con la cifra registrada en enero-marzo de 1997 el monto anterior implicó un decremento real de 30.0 por ciento. A continuación se explica el comportamiento de cada uno de los rubros que componen este apartado.
Derechos: El gobierno federal obtuvo en este rubro 31 mil 251 millones de pesos, monto que significó un decremento de 30.1 por ciento real. La reducción de estos ingresos fue consecuencia de la fuerte contracción del precio de exportación del petróleo. Así, mientras que durante el primer trimestre de 1997 dicho precio, en flujo de efectivo, se ubicó en 20.19 dólares por barril, en enero-marzo de 1998 únicamente alcanzó los 12.0 dólares, lo cual implicó un descenso real, medido en pesos, de 46.6 por ciento. El efecto de la reducción en el precio del petróleo se vio atenuado por mayores volúmenes de exportación de petróleo y de consumo interno de productos petrolíferos.
Productos: Los ingresos captados en este renglón alcanzaron 3 mil 134 millones de pesos, cifra mayor en 57.3 por ciento real a lo registrado durante enero-marzo de 1997. Lo anterior fue resultado, principalmente, de los ingresos por intereses obtenidos por el gobierno federal a través del Fondo de Contingencia y por el diferimiento del segundo pago de la enajenación del Ferrocarril Pacífico-Norte.
Aprovechamientos: Los ingresos registrados en este rubro ascendieron a 7 mil 100 millones de pesos. Lo anterior implicó un decremento en términos reales de 43.5 por ciento en comparación con los ingresos obtenidos en el primer trimestre de 1997. La disminución real de estos ingresos se explica, principalmente, porque durante los tres primeros meses de 1997 ingresaron recursos por 4 mil 429 millones de pesos procedentes del primer pago por la desincorporación del Ferrocarril del Noroeste, mientras que en el mismo lapso de 1998 únicamente ingresaron 2 mil 936 millones de pesos por concepto del segundo pago derivado de la privatización del Ferrocarril Pacífico-Norte.
Finalmente, en cuanto a la modalidad de pago de las contribuciones en especie o en servicios a que se refiere el capítulo II del Decreto de Apoyo a los Deudores del Fisco Federal, durante el primer trimestre del presente año no se captó monto alguno.
2.7. Gasto programable de los Poderes Legislativo y Judicial y del Instituto Federal Electoral
El gasto programable de los Poderes Legislativo y Judicial y del Instituto Federal Electoral sumó 2 mil 222 millones de pesos al primer trimestre de 1998.
El Poder Legislativo erogó 473 millones de pesos, monto que significó una disminución de 12.0 por ciento real con respecto al gasto del mismo periodo del año anterior. De estos recursos, el 97.2 por ciento se destinó a gasto corriente, en particular para la subvención del periodo ordinario de sesiones de las HH. Cámaras de Diputados y de Senadores, así como para el pago de las dietas de los integrantes de las dos Cámaras y el gasto de operación de la Contaduría Mayor de Hacienda.
El gasto del Poder Judicial fue mayor en 17.7 por ciento real con relación al del año anterior, al situarse en 1 mil 75 millones de pesos. De los recursos erogados, el 95.2 por ciento se orientó al gasto corriente de los diversos órganos jurisdiccionales y al pago de la nómina del personal.
El Instituto Federal Electoral gastó 674 millones de pesos, monto inferior en 61.7 por ciento real al reportado en igual periodo del año anterior, debido a que durante este año sólo se realizan elecciones estatales, a diferencia del año anterior cuando se realizaron comicios federales. Estos recursos se destinaron, principalmente, a cubrir el gasto de operación del Instituto y a la asignación correspondiente a los partidos políticos, según lo establecido en el Código Federal de Instituciones y Procedimientos Electorales (Cofipe).
2.8. Gasto programable de la Administración Pública Centralizada
En el periodo de referencia, el gasto programable de la Administración Pública Centralizada, que se conforma por la Presidencia de la República, la Procuraduría General de la República, las dependencias administrativas y sus órganos desconcentrados, sumó 74 mil 202 millones de pesos, 27.7 por ciento superior en términos reales al gasto ejercido en los mismos meses de 1997. Este gasto incluye las aportaciones estatutarias al ISSSTE por 1 mil 529 millones de pesos, y los subsidios y transferencias a los organismos y empresas de control directo presupuestario por 14 mil 62 millones de pesos.
Gasto directo de la Administración Pública Centralizada
El gasto erogado directamente por la Presidencia de la República, la Procuraduría General de la República y por las dependencias administrativas y sus órganos desconcentrados, fue de 12 mil 156 millones de pesos, monto inferior en 21.3 por ciento al registrado el mismo trimestre del año anterior, comportamiento que fue inducido por la reducción de 60.6 por ciento en las erogaciones de capital.
Ayudas, subsidios y transferencias
En los tres primeros meses de 1998, la Administración Pública Centralizada otorgó 62 mil 46 millones de pesos por concepto de ayudas, subsidios y transferencias, 45.5 por ciento más en términos reales que Ias otorgadas en el mismo periodo del ejercicio anterior.
Ayudas
Los recursos asignados por la Administración Pública Centralizada a los diferentes sectores de la población e instituciones sin fines de lucro alcanzaron un monto de 559 millones de pesos. Estos recursos se dedicaron principalmente a pensiones civiles. militares y de gracia.
Subsidios
La Administración Pública Centralizada entregó subsidios por 5 mil 727 millones de pesos para apoyar el desarrollo de actividades prioritarias de interés general. Los órganos desconcentrados y las entidades paraestatales fueron los principales, receptores encargados de canalizar los subsidios en beneficio de la población.
Por medio de las entidades del sector paraestatal se otorgaron subsidios por 4 mil 51 millones de pesos, entre las que destacan: Conasupo con 1 mil 801 millones de pesos para subsidiar de manera generalizada el consumo de tortilla y harina de maíz, así como la distribución de maíz en las zonas rurales; Luz y Fuerza del Centro, con 1 mil 552 millones de pesos para cubrir su déficit de operación; Liconsa, con 248 millones de pesos para la distribución de leche a niños de escasos recursos; Diconsa con 403 millones de pesos para apoyar a familias de escasos recursos a través de Tortilla-Solidaridad.
Por medio de los órganos desconcentrados se canalizaron subsidios por 1 mil 513 millones de pesos, los cuales se destinaron principalmente a la entidad Apoyos y Servicios a la Comercialización Agropecuaria (Aserca), con una asignación de 1 mil 232 millones de pesos; el resto se destinó a la Comisión de Sanidad Agropecuaria, al Servicio Nacional de Inspección y Certificación de Semillas y a los órganos de la Secretaría de Desarrollo Social.
Mediante el gasto descentralizado se asignaron 65 millones de pesos, principalmente a través del ramo administrativo de Trabajo y Previsión Social. Por último, 99 millones de pesos fueron destinados a subsidios de diversos ramos administrativos del gobierno federal.
Transferencias
Las aportaciones de recursos federales para el desempeño de las atribuciones que realizan las entidades paraestatales y los órganos administrativos desconcentrados y al gasto descentralizado ascendieron a 55 mil 760 millones de pesos; esto es, 54.4 por ciento más en términos reales con respecto a las de un año antes. A continuación se citan los principales destinatarios:
A los órganos desconcentrados se destinaron 4 mil 755 millones de pesos. Entre los beneficiarios destacan la Comisión Nacional del Agua con 897 millones de pesos y el INEGI con 601 millones de pesos. El resto se canalizó a los órganos desconcentrados de los ramos de Hacienda, 1 millón 193 mil pesos, Salud, 713 millones de pesos, Educación Pública, 559 millones de pesos-, Agricultura, Ganadería y Desarrollo Rural, 294 millones de pesos, Comunicaciones y Transportes, 298 millones de pesos y para diversas dependencias de la Administración Pública Centralizada, 199 millones de pesos.
Las transferencias relacionadas con los procesos de descentralización fueron de 29 mil 800 millones de pesos,5 cifra superior en 67.1 por ciento real a la observada el año anterior. De estas transferencias, 25 mil 7 millones de pesos correspondieron a las Aportaciones Federales para Entidades Federativas y Municipios (Ramo 33); 4 mil 716 millones de pesos se canalizaron a través de Aportaciones para la Educación Básica en el Distrito Federal (Ramo 25); 64 millones de pesos a los servicios estatales de salud y el resto a través de diversos ramos administrativos.
A los organismos descentralizados se asignaron 4 mil 899 millones de pesos, de los cuales a la UNAM correspondieron 1 mil 447 millones de pesos; al Consejo Nacional de Fomento Educativo, 497 millones de pesos, al DIF, 151 millones de pesos, y el resto, 2 mil 804 millones de pesos, se distribuyó a otras entidades coordinadas por los siguientes ramos administrativos: Educación Pública, 1 mil 706 millones de pesos; Salud, 596 millones de pesos; Comercio y Fomento Industrial, 135 millones de pesos; Desarrollo Social, 151 millones de pesos; Reforma Agraria, 96 millones de pesos y a Gobernación, a Hacienda y Crédito Público y a Agricultura, Ganadería y Desarrollo Rural 120 millones de pesos.
A las entidades paraestatales se transfirieron recursos por 13 mil 312 millones de pesos, de los cuales 8 mil 882 millones le correspondieron al IMSS y 275 millones a Ferronales. De los 4 mil 156 millones de pesos restantes, 3 mil 193 millones de pesos se canalizaron a las Aportaciones a Seguridad Social y el resto se distribuyó entre los siguientes ramos administrativos: Gobernación; Hacienda y Crédito Público; Agricultura, Ganadería y Desarrollo Rural; Comunicaciones y Transportes; Educación Pública; Salud; Trabajo y Previsión Social; Desarrollo Social, y Turismo.
Por último, se destinaron 2 mil 995 millones de pesos de transferencias a diversos programas gubernamentales en varios ramos administrativos, destacando Educación Pública con 2 mil 630 millones de pesos.
2.9. Programas de impulso al bienestar social
Los principales resultados alcanzados en marzo de 1998 en las áreas de educación, salud y abasto se presentan a continuación.
Educación
Para proporcionar el servicio de educación básica destacan los esfuerzos realizados para elevar la cobertura en los tres niveles educativos: preescolar, primaria y secundaria; ésta última en sus modalidades técnica y telesecundaria. La educación básica elevó su cobertura en 1.2 por ciento, al atender una población de 16 millones 786 mil alumnos.
En el nivel preescolar se atendieron 2 millones 346 mil alumnos, lo que representó un incremento de 1.8 por ciento con respecto al mismo periodo del año anterior. La cobertura en educación primaria fue de 10 millones 360 mil alumnos, y en secundaria, en el sistema escolarizado y (en la modalidad de telesecundaria se alcanzó una cobertura de 4 millones 80 mil alumnos, lo que representó un aumento de 12.2 por ciento con relación a los atendidos en el mismo periodo de 1997.
En materia de educación media superior y superior, se atendieron 1 millón 710 mil estudiantes y 1 millón 46 mil alumnos, lo cual representó un incremento con relación a los del primer trimestre de 1997 de 1.8 y 2.7 por ciento, respectivamente.
En la educación de posgrado se atendieron 57 mil 300 alumnos, con lo cual se superó en 17.3 por ciento lo alcanzado al primer trimestre de 1997. En la matrícula de posgrado general y universitario se observó un aumento de 21.6 por ciento con respecto a la de igual periodo del año anterior, al inscribirse 48 mil 905 estudiantes.
Por otra parte, se produjeron 40 millones 905 mil libros de texto gratuito, lo anterior debido a la reprogramación efectuada en octubre de 1997. La cifra anterior no incluye la producción de los libros de telesecundaria, para educación indígena y ediciones diversas.
Salud y Seguridad Social
Por medio del Programa de Atención Curativa, la Secretaría de Salud junto con sus órganos desconcentrados, otorgó servicios de salud a 6 millones 407 mil personas con nulo o limitado acceso a los servicios médicos que proporcionan las instituciones de seguridad social.
En el pago de pensiones y jubilaciones, el IMSS alcanzó una cobertura de 1 millón 687 mil personas, cantidad superior en 4.3 por ciento respecto a la del primer trimestre de 1997. Por su parte, el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE) registró un crecimiento del 10.4 por ciento con respecto al nivel del primer trimestre de 1997, al beneficiar a 315 mil 700 personas.
Por lo que se refiere al servicio de guarderías, durante el periodo enero-marzo del presente año el IMSS atendió 53 mil 299 niños, cantidad mayor en 4.4 por ciento respecto a los 51 mil 70 infantes registrados en los mismos meses de 1997; el ISSSTE proporcionó servicios de estancia infantil a 18 mil 700 niños, cifra ligeramente superior a su programa original.
Abasto y asistencia social
A través del Programa de Educación, Salud y Alimentación (Progresa) se atendieron 415 mil 600 familias de escasos recursos, a quienes se dotó de servicios básicos de bienestar social, con lo cual se cumplió al 100 por ciento con el programa para los meses de enero a marzo de este año.
Mediante Tortilla-Solidaridad se benefició diariamente a un promedio de 1 millón 895 mil familias y a través del programa de Abasto Social de Leche se apoyó en promedio a 5 millones 100 mil beneficiarios de escasos recursos en todo el país.
Con el Programa de Apoyos Directos al Campo (Procampo) se proporcionaron apoyos directos a campesinos de escasos recursos, propietarios de 1 millón 368 mil hectáreas. Existe un retraso en el otorgamiento de estos apoyos durante el primer trimestre de este año, el cual obedeció al establecimiento de los convenios con los estados y productores receptores, que sientan las bases para la puesta en marcha del programa.
La Compañía Nacional de Subsistencias Populares (Conasupo) subsidió 530 mil 800 toneladas de productos básicos, monto 7.2 por ciento superior a su programa original para el primer trimestre de 1998.
Laboral
A través del Programa de Empleo Temporal, la Secretaría de Comunicaciones y Transportes generó 10 mil 930 empleos temporales, dedicados a la conservación y mantenimiento de caminos rurales, mediante el uso intensivo de mano de obra.
A través del Programa de Becas de Capacitación a los Trabajadores (Probecat) se otorgaron 69 mil 962 becas para trabajadores desempleados, lo que representó un incremento de 16.5 por ciento con relación a su programa original. Por otra parte, a través del Programa de Calidad Integral y Modernización (Cimo) se capacitaron 84 mil 500 personas, 4.5 por ciento más que en el mismo periodo de 1997.
Asimismo, la Procuraduría Federal de la Defensa del Trabajo atendió a 16 mil 147 trabajadores, lo que significó un incremento de 15 por ciento con respecto a los del primer trimestre del año anterior.
Adicionalmente, el número de asuntos concluidos por la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje se incremento significativamente, ya que en este periodo se concluyeron. 16. mil 300 asuntos, cantidad superior en 59.8 por ciento respecto a los 10 mil 200 asuntos originalmente programados.
Aportaciones Federales para Entidades Federativas y Municipios
Durante el primer trimestre de 1998, el Ramo 33 (Aportaciones federales para entidades federativas y municipios) erogó 26 mil 690 millones de pesos. De este monto, el 6.3 por ciento se canalizó a través del Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de los Municipios y el Distrito Federal, el cual está registrado dentro del gasto no programable.
El gasto programaba ejercido por el ramo ascendió a 25 mil 7 millones de pesos, de los cuales, 18 mil 893 millones de pesos se destinaron principalmente al pago de la nómina del magisterio en las diversas entidades federativas mediante los Fondos de Aportaciones para la Educación Básica y Normal (FAEB), así como el de Aportaciones para Servicios de Salud (FASSA) con 2 mil 620 millones de pesos. El resto se aplicó a través de los Fondos de Aportaciones para Infraestructura Social (FAIS), con 2 mil 601 millones de pesos, y el de Aportaciones Múltiples (FAM), con 894 millones de pesos.
Cabe mencionar que, debido al adelanto del pago quincenal al magisterio por vacaciones de la Semana Santa, el FAEB superó a lo programado originalmente en el Presupuesto de Egresos de la Federación en 1 mil 959 millones de pesos.
2.10. Situación financiera de organismos y empresas
Las entidades bajo control presupuestario directo reportaron un déficit financiero de 380 millones de pesos en el primer trimestre de 1998. Este resultado contrasta con el superávit obtenido en igual periodo del año anterior y está integrado por un superávit primario de 1 mil 684 millones de pesos, inferior en 84.3 por ciento real y por un pago de intereses de 2 mil 64 millones de pesos, menor en 49.8 por ciento.
El deterioro de los resultados de este sector se explica, básicamente, por el efecto de la caída del precio del petróleo en los ingresos de Pemex, así como por el incremento del gasto programable de Pemex y CFE.
2.11. Ingresos de organismos y empresas
Los ingresos propios de las entidades del sector paraestatal controlado mostraron al primer trimestre de 1998 una caída real de 17.5 por ciento con relación a los obtenidos en igual periodo de 1997. Esta variación se debe tanto a la caída real registrada en las ventas netas, principalmente de Pemex y Ferronales, como a la observada en las cuotas a la seguridad social y en los ingresos diversos. A continuación se presenta el comportamiento de los ingresos en algunas entidades:
Pemex generó ingresos propios por 11 mil 578 millones de pesos, lo que representa una contracción real de 31.6 por ciento con relación a los registrados en 1997. Este resultado es consecuencia de la caída del precio del petróleo en el mercado mundial, en donde la mezcla mexicana se cotizó en promedio en 10.75 dpb; es decir, 7.69 dpb debajo de lo registrado un año antes. El efecto anterior se aminoró con un volumen de exportación de crudo mayor en 230.2 mbd (14.3 por ciento), así como con una mayor demanda de petrolíferos en el mercado nacional, donde destaca el crecimiento de 16.5 por ciento en el combustóleo, 14.0 por ciento en el gas natural, 7.3 por ciento en el diesel y 3.6 por ciento en la gasolina.
Los ingresos propios de CFE se ubicaron en 14 mil 916 millones de pesos, cifra que representa un aumento de 6.7 por ciento real con relación a los de 1997 y que se explica por el incremento de 6.3 por ciento en sus volúmenes de venta de energía.
El IMSS reportó ingresos por 12 mil 490 millones de pesos, lo que significa una variación real negativa de 25.8 por ciento, como resultado de la entrada en vigor de la nueva Ley del Seguro Social a partir de julio de 1997. En ésta se establece una reducción de las tasas de cotización al seguro de enfermedades y maternidad para patrones y cotizantes, además de la canalización de las cuotas del seguro de cesantía y vejez a las cuentas individuales que administran las Afores, lo que implica una merma de las cuotas que capta el Instituto.
En el ISSSTE la contracción de los ingresos propios fue de 22.2 por ciento en términos reales, ubicándose éstos en 4 mil 336 millones de pesos, debido al retraso que han mostrado las dependencias para realizar sus pagos, ante los cambios que implicó la aplicación de la Nueva Estructura Programática.
Ferronales reportó ingresos propios por 1 mil 466 millones de pesos, lo que significa una contracción real de 31.3 por ciento respecto a los que obtuvo en los primeros tres meses de 1997, debido a la desincorporación de los ferrocarriles Noreste, Pacífico-Norte y diversas líneas cortas, con lo que disminuyó su volumen de carga transportada en 46.6 por ciento.
En ASA y Capufe los ingresos propios ascendieron en el primer trimestre a 874 y 849 millones de pesos, respectivamente, al registrar incrementos reales de 14.3 y 16.7 por ciento, en ese orden, la mayor demanda de servicios que otorgan estas entidades es la principal causa de este comportamiento. Así, el número de pasajeros atendidos en los aeropuertos creció 8.6 por ciento y el aforo vehicular en carreteras aumentó 8.9 por ciento durante el periodo.
2.12. Gasto programable de organismos y empresas
El gasto programable de las entidades bajo control directo presupuestario sumó 60 mil 789 millones de pesos durante enero-marzo, monto 4.0 por ciento superior en términos reales al erogado en el mismo periodo de 1997. Esto se debió, fundamentalmente, a que el gasto en pensiones que efectúan el IMSS y el ISSSTE creció 24.3 por ciento real. Sin considerar estas erogaciones, el gasto programable de los organismos y empresas aumentó en sólo 0.5 por ciento real durante el primer trimestre del año, respecto al de igual periodo de 1997.
La evolución del gasto programable de los principales organismos y empresas durante enero-marzo de 1998 se muestra a continuación:
Pemex reportó un gasto de 17 mil 91 1 millones de pesos, cifra superior en 7.3 por ciento en términos reales con relación a la del mismo periodo de 1997. Esto fue resultado, principalmente, del aumento en los servicios personales, 34.7 por ciento, consecuencia, a su vez, del cambio en el registro del impuesto sobre productos del trabajo del capítulo 3000 al 1000 y del incremento salarial otorgado a los trabajadores. Los servicios generales aumentaron 17.6 por ciento, por mayores pagos de fletes, conservación, mantenimiento y mejoramiento del sistema operativo y de los ductos de refinación, y de las aportaciones al Fondo Laboral. Por último la inversión física creció 7.6 por ciento y se destinó a proyectos para la producción de hidrocarburos.
El gasto de la CFE sumó 11 mil 625 millones de pesos, cantidad que representa un aumento real de 6.1 por ciento. En este resultado influyeron los incrementos de 14.7 por ciento en materiales y suministros debido a un mayor volumen en el consumo de combustóleo para la generación de electricidad, y de 6.9 por ciento en los servicios personales derivado del incremento salarial otorgado en la última revisión del contrato colectivo.
Las erogaciones del IMSS ascendieron a 19 mil 449 millones de pesos, monto superior en 3.0 por ciento en términos reales al registrado en enero-marzo de 1997. Esto permitió aumentar la cobertura de los servicios de atención curativa y de asistencia y seguridad social. El pago de pensiones registró un incremento de 32.8 por ciento en términos reales con relación al de igual periodo de un año antes, debido tanto al mayor número de pensionados como al pago de las sumas aseguradas a los nuevos pensionados que han optado por los beneficios de la nueva Ley del Seguro Social.
El gasto en Capufe llegó a 376 millones de pesos, monto superior en 17.9 por ciento en términos reales con relación al del mismo periodo de 1997. El rubro de los materiales y suministros aumentó 22.0 por ciento real, por la mayor utilización de insumos de operación; los servicios personales fueron superiores en 6.0 por ciento, derivado de los incrementos salariales.
En ASA el gasto llegó a 336 millones de pesos, superior en 18.7 por ciento real con relación al del mismo periodo del año anterior. La utilización de mayores insumos de operación y el incremento en los servicios de conservación y mantenimiento explican el mayor gasto.
En contraste, el gasto programaba de Ferronales disminuyó 29.7 por ciento respecto al del año anterior, como consecuencia de la desincorporación del Ferrocarril del Noreste, del Pacífico Norte y de diversas líneas cortas, por lo que se registró un menor gasto por concepto de salarios y prestaciones al personal, consumo de combustibles, lubricantes y servicios básicos.
Por último, el gasto programaba del ISSSTE alcanzó 4 mil 854 millones de pesos, monto inferior en 0.4 por ciento real respecto al del mismo periodo del año anterior. Con excepción de los servicios generales, que crecieron en 5.5 por ciento por el incremento en las pensiones pagadas y el mayor costo de los servicios básicos, el resto de los capítulos de gasto registraron reducciones reales.
2.13. Financiamiento del balance público 6
Durante el primer trimestre de 1998, el balance público en términos de caja registró un superávit de 1 mil 719 millones de pesos, nivel menor en 92.1 por ciento real con respecto al superávit de 18 mil 853 millones de pesos observado en igual periodo de 1997.
Este balance, medido por sus fuentes de financiamiento, se integró de la siguiente manera: un endeudamiento externo neto por 3 mil 649 millones de pesos y una disminución del endeudamiento interno neto por 5 mil 368 millones de pesos.
Dentro del endeudamiento externo neto destaca la colocación por parte del gobierno federal de un bono global en los mercados estadounidense y europeo por 1 mil millones de dólares, recursos que fueron utilizados para cumplir con otras obligaciones de deuda externa, y un financiamiento externo neto de 542 millones de dólares por parte de Pemex.
Por lo que respecta a la estructura del financiamiento interno, la política para cubrir los requerimientos del sector público minimizando el costo financiero de la deuda pública y ampliando el plazo de su vencimiento, derivó en una importante colocación de valores gubernamentales en el sector privado por 52 mil 153 millones de pesos. Con estos recursos, los activos netos que el gobierno federal mantiene depositados en el Banco de México se incrementaron en 25 mil 756 millones de pesos, mientras que el pasivo del sector público no financiero con el sistema bancario se redujo en 31 mil 765 millones de pesos.
2.14. Fondo de Contingencia
Durante el trimestre que se informa, el saldo del Fondo de Contingencia en moneda nacional tuvo un incremento de 3 mil 697 millones de pesos, derivado fundamentalmente del segundo pago de la enajenación del Ferrocarril Pacífico Norte SA de CV y de la capitalización de los intereses del propio fondo en el Banco de México. Por otra parte se liquidaron pasivos de algunas empresas privatizadas, estas erogaciones ascendieron a 114 millones de pesos. Como resultado de estos movimientos se concluye que al finalizar este periodo, el Fondo de Contingencia cuenta con un saldo de 8 mil 927 millones de pesos. Por lo que respecta a los recursos en moneda extranjera, éstos se incrementaron únicamente por los intereses generados en la cuenta que el gobierno federal mantiene en el Banco de México, los cuales fueron por 0.4 millones de dólares, por lo que su saldo ascendió a 31 millones de dólares.
ANEXO
SISTEMA NACIONAL DE SEGURIDAD PUBLICA
Financiamiento conjunto del Sistema Nacional de Seguridad Pública
El Consejo Nacional de Seguridad Pública aprobó, entre otros, los siguientes lineamientos generales para el ejercicio en materia de seguridad pública para el presente año.
Al 31 de marzo los recursos que se encuentran asignados y distribuidos son 234 millones de pesos correspondientes al Socorro de Ley, 71 millones de pesos que se han asignado a la Procuraduría General de la República; 51 millones de pesos a la Policía Federal de Caminos y 669 millones de pesos transferidos a la Secretaría de Gobernación, de los cuales 90 millones de pesos se canalizaron al Centro de Investigación y Seguridad Nacional y 579 millones de pesos al Secretariado Ejecutivo del Sistema Nacional de Seguridad Pública. Resta por asignar 1 mil 697 millones de pesos para las entidades federativas.
En la reunión del Consejo Nacional a celebrarse en el primer semestre de 1998, sus integrantes dispondrán lo conducente para la distribución específica por programas hacia las entidades federativas de los fondos federales ya citados y así poder proceder a la suscripción de los Convenios de Coordinación a que se refiere el Presupuesto de Egresos de la Federación para 1998.
Asimismo, se continúa avanzando en la construcción de 7 Centros de Readaptación Social en los estados de Baja California, Chiapas, Guanajuato, Nuevo León, Puebla, Tabasco y Tamaulipas.
APENDICE ESTADISTICO I
II. INFORME DE LA DEUDA PUBLICA
Introducción
Durante el primer trimestre de este año, se presentó un superávit público de 1 mil 71 9 millones de pesos. Como resultado de lo anterior, el saldo de la deuda pública neta total se mantuvo prácticamente sin cambios en términos reales, al mostrar una disminución de 0.4 por ciento. La composición de la deuda, en términos de deuda interna y externa, cambió ligeramente en el periodo, al aumentar la participación de la deuda externa expresada en pesos, como resultado, fundamentalmente, de la depreciación del peso frente al dólar en el periodo.
Debido a lo anterior, la relación deuda a PIB no registró un cambio sustancial; el aumento de tan sólo 0.6 puntos porcentuales se explica, básicamente, por la depreciación real del peso con respecto al dólar mencionada anteriormente.
Como los requerimientos netos de financiamiento del gobierno federal fueron prácticamente nulos, el importe neto de la colocación de deuda en el mercado interno pasó a engrosar las disponibilidades del Gobierno Federal. Lo anterior constituye una acción deliberada de las autoridades financieras, que buscan que la política de endeudamiento se centre en una colocación de valores gubernamentales más uniforme en el tiempo, evitando con ello las grandes variaciones que se presentaban con anterioridad en las colocaciones mensuales y semanales de esos títulos.
Por lo que toca al saldo de la deuda externa neta, éste permaneció en niveles similares a los registrados al cierre de 1997, al compensarse el endeudamiento neto, casi en su totalidad, por los ajustes a la baja en el saldo de la deuda que resulto del fortalecimiento del dólar respecto a otras monedas.
Adicionalmente, las acciones en materia de deuda pública emprendidas durante el trimestre que se informa contribuyeron al fortalecimiento de otros indicadores, que evalúan la capacidad del sector público para afrontar sus compromisos financieros. De esta forma, continuó la tendencia a la baja observada en los últimos años en la carga que representan los intereses de la deuda en el Presupuesto de Egresos de la Federación y en la cuenta corriente de la balanza de pagos.
Dentro de las transacciones realizadas durante el trimestre destaca la emisión, por parte del gobierno federal, de un bono global a 10 años por 1 mil millones de dólares efectuada en marzo. Cabe resaltar que con esta operación, México se situó como el primer emisor soberano de un país emergente en colocar un bono global en dólares en los mercados internacionales de capital desde que inició la crisis en Asia, en octubre de 1997. La recepción favorable que tuvo esta colocación queda de manifiesto al considerar que la misma presentó, en relación con el bono global emitido por el gobierno federal en enero del año pasado, una reducción de 0.47 puntos porcentuales en el diferencial que México paga sobre el rendimiento de los Bonos del Tesoro Norteamericano; ello no obstante que ambas emisiones presentaron montos y plazos iguales.
Por lo que se refiere a la política de deuda interna durante el primer trimestre de 1998, ésta se centró, fundamentalmente, en mejorar el perfil de vencimientos de la misma y en proveer los recursos necesarios para el financiamiento del gobierno federal a lo largo del año.
En este contexto, con objeto de ofrecer mayor certidumbre al público inversionista respecto a la evolución futura de la oferta de títulos financieros en el mercado nacional, el gobierno federal dio a conocer en febrero el monto semanal de valores gubernamentales que tiene programado subastar durante el primer semestre de 1998. La estructura de la subasta semanal anunciada fue la siguiente:
Por otra parte, es importante destacar que a partir de febrero, en congruencia con los objetivos de la reforma al sistema de pensiones, se inició el proceso de traspaso de los recursos depositados por los trabajadores dentro del Sistema de Ahorro para el Retiro, en las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) elegidas por los mismos trabajadores para que les administren sus cuentas individuales. Conforme procedan dichos traspasos, la subcuenta de la deuda interna del gobierno federal denominada SAR se reducirá gradualmente, siendo compensada en igual monto por disposiciones en el rubro de valores gubernamentales. Durante el primer trimestre, los traspasos de la cuenta SAR (3 mil 984.7 millones de pesos) se financiaron, principalmente, a través de la colocación de Bondes.
Como resultado de las dos acciones anteriores, se asegura que continúe la tendencia hacia un mayor plazo promedio de la deuda interna del gobierno federal.
Finalmente, es importante reiterar que la política de deuda pública y su consecuente evolución durante los primeros tres meses de 1998 se apegaron estrictamente a lo establecido por el H. Congreso de la Unión:
Al cierre del primer trimestre de 1998, el saldo de la deuda pública externa neta se incremento en 84.2 millones de dólares respecto al registrado al cierre de 1997. Como puede verse en la gráfica siguiente, los ajustes cambiarios permitieron compensar, en su mayor parte, el endeudamiento externo registrado en el periodo. Estos ajustes tuvieron su origen en la mayor fortaleza del dólar respecto a otras monedas.
La mayor parte del financiamiento externo neto obtenido en el trimestre (70.5 por ciento), se obtuvo a través de líneas de corto plazo. El financiamiento externo de largo plazo fue menor al esperado, debido a las condiciones desfavorables de liquidez que acompañaron a la crisis asiática; sin embargo, éste se recuperó ligeramente hacia finales del trimestre.
Las líneas de corto plazo están fundamentalmente vinculadas al comercio exterior. De hecho, el 90.5 por ciento de los desembolsos de corto plazo estuvieron ligados a operaciones de comercio exterior. Petróleos Mexicanos y el Banco Nacional de Comercio Exterior fueron las entidades que captaron estos recursos.
Por lo que toca a los financiamientos de largo plazo, el 79.7 por ciento se obtuvo a través de la colocación de bonos, el 11.3 por ciento mediante préstamos con organismos financieros internacionales (OFIS) y 7.3 por ciento mediante las líneas de financiamiento al comercio exterior.
La deuda interna neta, por su parte, mostró un incremento de 7 mil 850.6 millones de pesos durante el trimestre. Como puede verse en la gráfica, el grueso de los recursos captados en el periodo no fue requerido para financiar el déficit por lo que éstos pasaron a incrementar temporalmente las disponibilidades del gobierno federal.
Por lo anterior, el incremento en la deuda interna neta se explica, en buena medida, por los ajustes al valor del principal de la deuda indizada a la inflación (Ajustabonos, Udibonos, SAR y Siefores).7
Respecto al esfuerzo fiscal necesario para hacer frente al servicio de la deuda pública, medido a través de la relación intereses a gasto neto presupuestario, cabe destacar que este indicador ha presentado un comportamiento favorable durante el primer trimestre de 1998, mientras que en 1997 se destinaban 17.2 centavos del gasto neto total al pago de intereses de la deuda, en dicho trimestre fue necesario canalizar únicamente 12.5 centavos.
De igual manera, tanto la deuda externa como su correspondiente pago de intereses disminuyeron en proporción de las exportaciones de mercancías del país. Así, como se muestra en la gráfica siguiente, estos dos indicadores resultaron menores que los observados desde el inicio de la presente Administración.
Finalmente, es importante mencionar que el tamaño relativo de la deuda pública de México se compara favorablemente en el contexto internacional. De esta manera, México presenta un nivel menor de la relación deuda pública bruta a PIB al registrado en la mayor parte de los países miembros de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE).
A continuación, se presenta la información detallada de la evolución de la deuda pública durante el primer trimestre de 1998.
2. Deuda externa del sector público
La deuda pública externa neta se incrementó en 84.2 millones de dólares en el primer trimestre de 1998 (0.l por ciento), al haberse elevado en 111.4 millones de dólares los activos internacionales por la baja en las tasas de interés en Estados Unidos que incrementa el valor de esos activos, y al haber compensado la mayor fortaleza del dólar respecto a otras monedas que conforman la deuda pública, buena parte del endeudamiento neto del periodo.
Por lo que toca a la deuda de corto plazo, ésta aumentó ligeramente su participación en el total de la deuda externa, si bien no excede por mucho 10 por ciento de este total. El incremento observado obedece fundamentalmente a la incorporación de la deuda a corto plazo de los vencimientos de principal programados para el primer trimestre de 1999 y que ascienden a 1 mil 227 millones de dólares (constituyen prácticamente la totalidad del rubro de ajustes que aparece en el siguiente cuadro).
Adicionalmente, cabe señalar que el hecho de que el endeudamiento neto a corto plazo haya duplicado al de largo plazo en el periodo, es resultado tanto de la mayor contratación de líneas de comercio exterior como de las desfavorables condiciones globales de liquidez que trajo consigo la crisis asiática y que afectaron la contratación de financiamientos a largo plazo. Cabe destacar que, por primera vez en un Informe de Deuda Pública, dentro de la deuda de corto plazo se incluyen aquellos vencimientos durante los doce meses siguientes de deuda originalmente contratada a largo plazo. 8
Del saldo de la deuda pública externa, alrededor de 31 por ciento se originó en las colocaciones de bonos efectuados en los mercados internacionales durante los últimos años. Cabe señalar que el total aún vigente proveniente de esas emisiones, 27 mil 199.1 millones de dólares, es superior al saldo de los Bonos Brady, que se canjearon en 1990 por créditos bancarios otorgados a principios de los ochentas. En conjunto, los bonos de largo plazo (incluyendo los Brady) representan más de la mitad del total de la deuda pública externa (52 por ciento).
Por lo que toca a la deuda de largo plazo, destaca la reducción que se observa en el rubro de bonos respecto al que aparece en el cuadro anterior, que muestra el total de la deuda pública externa, y que se debe a los vencimientos de esos instrumentos en los próximos doce meses. Esa deuda queda ahora clasificada como deuda de corto plazo.
Por lo que corresponde a la deuda de corto plazo, poco más de la mitad (55 por ciento) la conforman los vencimientos de obligaciones que en su origen eran de largo plazo, particularmente bonos, ya que a la fecha su plazo de vencimiento es menor de un año.
Como se puede apreciar en el cuadro anterior, el componente más importante del resto de la deuda de corto plazo es el vinculado con el comercio exterior, lo cual es reflejo de las operaciones realizadas por Bancomext y Pemex.
El presente año es el primero de la historia de México en que el vencimiento de bonos supera 4 mil millones de dólares. Conviene apuntar que en los próximos años, los vencimientos de bonos serán relativamente pequeños; menos de 1 mil 650 millones de dólares anuales en los siguientes cuatro años, con excepción del año 2002 en que los vencimientos alcanzarán 4 mil 259 millones de dólares.
Durante el trimestre que se informa, el total de endeudamiento neto provino de operaciones de comercio exterior y de la colocación de bonos, los cuales en su conjunto generaron un total de 974.9 millones de dólares. En otras fuentes de financiamiento, se registró una amortización neta, destacando el desendeudamiento neto registrado con los OFIS por 309.6 millones de dólares (de los que 53.6 millones de dólares corresponden a líneas que expiran en menos de un año) y en otros por 117.8 millones de dólares.
El Gobierno Federal contribuyó con la mayor parte de la captación del periodo, seguido por Pemex y Bancomext. Éstos últimos se dividieron prácticamente a la mitad los recursos provenientes de líneas de comercio exterior de corto plazo, en tanto que el Gobierno Federal obtuvo casi toda la captación a largo plazo. Las tres entidades originaron el 90 por ciento de la captación bruta.
Tanto el gobierno federal como Bancomext esencialmente refinanciaron obligaciones con su captación del periodo, por lo que en conjunto su endeudamiento neto fue apenas positivo. Pemex, por su parte, obtuvo un financiamiento neto superior a los 500 millones de dólares.
2.1. Composición del saldo de la deuda pública externa
Por usuario de recursos
Al 31 de marzo de 1998, el gobierno federal fue el principal usuario de los créditos contratados en el exterior, al participar con el 75.6 por ciento del saldo de la deuda pública. Del resto, el 14.4 por ciento correspondió a entidades no financieras bajo control presupuestario directo e indirecto y 10.0 por ciento a la banca de desarrollo.
Por acreedores
Al cierre del primer trimestre de 1998, como se muestra en la gráfica siguiente, los principales acreedores externos del sector público son Estados Unidos, organismos financieros internacionales y Japón, los cuales, en su conjunto, concentran cerca del 60 por ciento del total de los pasivos externos.
Por monedas
Por lo que se refiere a la composición por monedas del saldo de la deuda pública externa, es de resaltar que las dos terceras partes de la misma se encuentra documentada en dólares estadounidenses.
2.2. Servicio de la deuda pública externa
En el primer trimestre de 1998, el pago por concepto de servicio de la deuda pública externa ascendió a 3 mil 656.8 millones de dólares. De esta cantidad, 2 mil 137.9 millones de dólares fueron destinados para la amortización de principal y 1 mil 518.9 millones de dólares correspondieron al costo financiero de la deuda, que incluye intereses, comisiones y gastos.
3. Deuda interna del gobierno federal
La falta de requerimientos de financiamiento del sector público, debida al equilibrio de sus finanzas durante el primer trimestre de 1998, se tradujo en que el grueso de la captación (el 89 por ciento), obtenida principalmente a través de la colocación de valores gubernamentales se canalizara temporalmente a aumentar las disponibilidades de la Tesorería de la Federación. De ahí que en su mayor parte el crecimiento de la deuda interna neta del gobierno federal se explica por los ajustes derivados de la indización a la inflación de una porción de su deuda interna.
La colocación de valores gubernamentales responde a una política que contempla su distribución más uniforme en el tiempo y responde a las necesidades de financiamiento del gobierno federal en el año.
La experiencia de los principales países desarrollados muestra que la colocación programada de los valores gubernamentales, sin variaciones abruptas semana a semana o mes a mes, contribuye a la reducción de la incertidumbre que viven los inversionistas respecto de la futura oferta de papel gubernamental y, en esa medida, propicia una mayor estabilidad de los mercados financieros. Por lo anterior, desde 1997 el gobierno federal ha anunciado al mercado el programa de colocaciones semanales de valores gubernamentales que estará vigente en los meses subsecuentes.
Como se muestra en el cuadro siguiente, al cierre del primer trimestre los valores gubernamentales constituyeron la principal fuente de financiamiento del gobierno federal, al representar el 83 por ciento del saldo total de la deuda interna bruta. Dentro de los valores, destacan por la importancia de su monto los Cetes y Bondes.
3.1. Costo financiero de la deuda
En el primer trimestre de 1998, el Gobierno Federal efectuó erogaciones por un monto de 11 mil 866.8 millones de pesos para cubrir el costo financiero de la deuda interna, entendiendo por éste el pago de intereses, comisiones y gastos, entre ellos, los derivados de los programas de apoyo a ahorradores y deudores.
Cabe destacar que en el costo financiero de la deuda interna reportada para el primer trimestre de 1998, se incluye un monto de 3 mil 63.4 millones de pesos destinados a cubrir parte del costo de los programas de apoyo a los ahorradores y deudores del sistema bancario, puestos en marcha a partir de 1995 por el gobierno federal. Este monto se encuentra comprendido dentro del total autorizado por el H. Congreso de la Unión en el Presupuesto de Egresos de la Federación para 1998, dentro del denominado Ramo 29 -Erogaciones para las Operaciones y Programas de Saneamiento Financiero.
En este marco, los apoyos que se destinaron en el primer trimestre de 1998 a los programas de alivio a los deudores (Programa de Beneficios Adicionales a los Deudores de Crédito para Vivienda, Fopyme y Finape) totalizaron un monto de 327.4 millones de pesos.
Con relación a los programas de saneamiento de la banca de desarrollo, de enero a marzo de 1998 se erogó un total de 2 mil 600 millones de pesos, monto ligado a la liquidación del Banco Nacional de Comercio Interior, SNC.
Por último, para garantizar el patrimonio de los mexicanos depositado en las instituciones de banca múltiple, en el primer trimestre de 1998 se destinaron recursos al Fondo Bancario de Protección al Ahorro por un monto de 136 millones de pesos.
4. Garantías del gobierno federal
De acuerdo a lo dispuesto en el artículo 2o. de la Ley de Ingresos de la Federación para este año, a partir de este Informe se incluirá lo referente a aquellos pasivos contingentes que se hubieren asumido con la garantía del gobierno federal durante el trimestre correspondiente.
En el marco de la estrategia puesta en marcha por el gobierno federal para mantener la solvencia y estabilidad del servicio de banca y crédito, garantizando así el patrimonio de los ahorradores, durante el trimestre el Fondo Bancario de Protección al Ahorro (Fobaproa) suscribió diversas obligaciones con el respaldo del gobierno federal:
Por otra parte, el gobierno federal otorgó, durante el primer trimestre de este año, su garantía a obligaciones relacionadas con el rescate de autopistas concesionadas.
Como se recordará, el 27 de agosto de 1997, el gobierno federal, con fundamento en el artículo 16 fracción IV de la Ley de Caminos, Puentes y Autotransporte Federal, decretó el rescate de 23 concesiones de carreteras y puentes, según consta en el Diario Oficial de la Federación.
Así, con el propósito de llevar a cabo el pago de la indemnización correspondiente al rescate, en el mes de febrero el gobierno federal otorgó su garantía a la deuda asumida por el Fideicomiso de Apoyo para el Rescate de Autopistas Concesionadas, por la cantidad de 30 mil 596.8 millones de pesos.
5. Comportamiento de la deuda pública del Gobierno del Distrito Federal al 31 de marzo de 1998
El H. Congreso de la Unión autorizó al Distrito Federal ejercer un techo de endeudamiento neto por 7 mil 500 millones de pesos para 1998, el cual quedó asentado en el artículo 2o. de la Ley de Ingresos de la Federación y de la del Distrito Federal. A efecto de dar cumplimiento con lo que establece el artículo 73, fracción VIII y 122, apartado C, base segunda, inciso F, de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 67, fracción XV, del Estatuto de Gobierno del Distrito Federal; 23 de la Ley General de Deuda Pública; y 272 del Código Financiero del Distrito Federal, se presenta el informe del estado que guarda la Deuda Pública del Gobierno del Distrito Federal al primer trimestre de 1998.
Como en años anteriores, el programa de endeudamiento tiene como premisa utilizar el crédito, como complemento de los recursos fiscales, para garantizar la realización de la inversión pública prevista en el Presupuesto de Egresos de 1998. En consecuencia, es condición que el financiamiento se oriente, básicamente, al desarrollo de proyectos prioritarios y se tenga acceso a éste bajo condiciones que favorezcan la estabilidad financiera del Gobierno del Distrito Federal.
El financiamiento autorizado para el ejercicio de 1998 se destinará, principalmente, a seguir el avance a los proyectos relacionados con:
Por lo que respecta al Transporte, el financiamiento se destinará principalmente a la continuación de las obras de la Línea B del Sistema de Transporte Colectivo Metro; adquisición de trenes; rehabilitación de carros; obras de renivelación de vías de la línea 2; acciones de mantenimiento, infraestructura, instalación y material rodante del Metro; adquisición de 200 trolebuses; y mantenimiento mayor de trenes ligeros.
Respecto al sistema hidráulico, los recursos se orientarán para iniciar el Proyecto de Saneamiento del Valle de México; reposición de pozos; acueducto perimetral; construir colectores; drenaje profundo; y reforzamiento hidráulico, entre otros.
Estos dos grandes proyectos contemplan el 91.6 por ciento del total del techo autorizado para el año de 1998.
5.1 Créditos disponibles
Al primer trimestre de 1998, se tienen asegurados recursos crediticios del orden de 4 mil 171.8 millones de pesos, que representan el 50.8 por ciento del endeudamiento bruto autorizado para el año, mismos que proceden de las líneas suscritas con antelación a 1998. Con relación a los recursos restantes, se encuentran en proceso de negociación financiamientos con la banca de desarrollo y la banca comercial.
5.2 Desembolsos
Durante el trimestre que se reporta, el crédito previsto en el Presupuesto de Egresos, se destinó básicamente a dar continuidad a los proyectos vinculados con el transporte masivo de la población y mejoramiento del medio ambiente. En este periodo fueron utilizados créditos por 317.0 millones de pesos, que se asignaron de la siguiente forma:
Estos financiamientos proceden de líneas de crédito suscritas en años anteriores a través del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, SNC, las cuales fueron fondeadas a su vez con instituciones financieras del exterior.
5.3 Endeudamiento neto y saldo de la deuda pública del Gobierno del Distrito Federal
El endeudamiento neto del Gobierno del Distrito Federal al 31 de marzo pasado, alcanzó la cifra de 233.2 millones de pesos, la cual se obtuvo como resultado de una colocación de deuda de 317.0 millones de pesos y de una amortización de 83.8 millones de pesos.
La deuda consolidada del Distrito Federal al 31 de marzo de 1998 ascendió a 12 mil 19.9 millones de pesos, lo que significó un incremento de 2.0 por ciento en el saldo global de la deuda, con respecto a la cifra de cierre correspondiente a diciembre de 1997. Del total de la deuda a marzo, el 77.3 por ciento correspondió al Sector Central y el resto, 22.7, por ciento a los Organismos Coordinados.
5.4 Amortización y servicio de la deuda
A fines de marzo, el Gobierno del Distrito Federal amortizó créditos por 83.8 millones de pesos y pagó intereses, comisiones y gastos por 423.7 millones de pesos. El total de pagos de amortización, intereses, comisiones y gastos, alcanzó la cantidad de 507.5 millones de pesos, que comparado con el monto programado de 604.2 millones de pesos en el trimestre, significó un 84.0 por ciento de éste último, como se muestra en el siguiente cuadro.
5.5 Adeudos de Ejercicios Fiscales Anteriores
Durante el trimestre, el pago a proveedores, contratistas y prestadores de servicios del Gobierno del Distrito Federal por concepto de ADEFAS, fue de 104.8 millones de pesos.
APENDICE ESTADISTICO II
Notas
1 Conviene recordar que, en febrero
de 1997, la Comisión de Cambios estableció un mecanismo de
venta de dólares por parte del Banco de México por un monto
de 200 millones de dólares, en caso de que el tipo de cambio fix
supere algún día en más de 2 por ciento al tipo de
cambio anterior.
2 La acumulación de activos
internacionales netos por concepto del ejercicio de opciones de venta de
dólares al banco central incluye 104 millones de dólares,
correspondientes a opciones ejercidas a finales de diciembre de 1997. Debido
a que la operación se liquida el segundo día hábil
bancario siguiente a la fecha del ejercicio, en este caso los activos internacionales
netos se modificaron en enero de 1998.
3 Se refiere a los menores ingresos
provenientes de la actividad petrotera, una vez descontadas las menores
erogaciones para cubrir las participaciones a las entidades federativas
y a los municipios de acuerdo con lo establecido en la Ley de Coordinación
Fiscal.
4 En flujo de efectivo se considera
el precio con un mes de rezago, es decir, en el primer trimestre del ejercicio
se toma el promedio de diciembre previo y de enero febrero del año
actual.
5 No incluye los recursos canalizados
a través del Fondo de Aportaciones para el Fortalecimiento de los
Municipios y del Distrito Federal, el cual se registra como gasto no programabable.
6 Este apartado se refiere al sector
publico no financiero, que excluye las operaciones de financiamiento de
la banca de desarrollo y de los fondos y fideicomisos de fomento.
7 Cabe destacar que este periodo
corresponde a la cuenta mediante la cual el Gobierno Federal traspasa los
recursos depositados en la cuenta del SAR.
8 En el anexo a este Informe se
presentan los cuadros estadísticos que tradicionalmente se han incluido.
La Comisión de Protección Civil invita al personal inscrito en las Brigadas a su programa de capacitación específico para la Unidad Interna de Protección Civil, que se llevará a cabo del 25 al 29 de mayo, en el anexo del restaurante Los Cristales.
Temario
25 de mayo. 11 a 12:30
horas.
Curso: Introducción
al Sistema Nacional de Protección Civil.
Expositor A. Vilchis, CPC.
26 de mayo. 11
a 12:30 horas.
Curso: Primeros auxilios.
Expositor: Serv. Med.
Dr. E. Torres.
27 de mayo. 11
a 12:30 horas.
Curso: Procedimientos
de actuación en caso de emergencia.
Expositor: PC-PGR.
28 de mayo. 11 a 12:30
horas.
Curso: Control y combate
de incendios. *
Expositor: PC-PGR
y Vulcanos-HCD
29 de mayo. 11 a 12:30
horas.
Curso: Programa interno
de Protección Civil.
Expositor: AVE-CPC,
PC-PGR.
Asistentes: Brigadistas
inscritos en la Comisión de Protección Civil
-Se otorgará
constancia de participación.
* Incluye prácticas en la
parte posterior de las instalaciones de la H. Cámara de Diputados.
Atentamente
Dip. Noemí
Guzmán Lagunes
Presidenta
DE LAS COMISIONES UNIDAS DE GOBERNACION Y PUNTOS CONSTITUCIONALES, DE POBLACION Y DESARROLLO Y DE RELACIONES EXTERIORES
A la reunión que sostendrán en Comisiones Unidas el martes 26 de mayo, a las 10:30 horas, con el maestro José Woldenberg K., Consejero Presidente del Consejo General del Instituto Federal Electoral, para intercambiar opiniones en torno al voto de los ciudadanos mexicanos residentes en el exterior.
La reunión se
celebrará en el salón Legisladores de la República
(salón Verde), ubicado en el edificio A, segundo
nivel, de este recinto legislativo de San Lázaro. Confirmar
asistencia a las extensiones 1398 y 2319.
DE LA COMISION DE ASUNTOS DE LA JUVENTUD
A su comida reunión de trabajo que tendrá lugar el próximo martes 26 de mayo, a las 14 horas en el salón B del restaurante Los Cristales.
Orden del Día
DE LA COMISION DE PATRIMONIO Y FOMENTO INDUSTRIAL
A su sesión ordinaria de trabajo a realizarse el miércoles 27 de mayo, a las 9 horas, en el salón E del restaurante Los Cristales.
Orden delDía
México, DF, a 25 de mayo de 1998.
Dip. Porfirio Muñoz
Ledo
Presidente de la Comisión
de Régimen
Interno y Concertación
Política
PRESENTE
El pasado 18 de mayo envié a la Presidencia de la Comisión de Régimen Interno y Concertación Política, el informe relativo a las visitas de trabajo de centros y plantas del sector energético efectuadas por la Comisión de Energéticos, entre el 11 de marzo y el 10 de mayo del año en curso.
En el cuadro de asistencia de los ciudadanos diputados a la refinería Antonio Dovalí Jaime, se apuntó que el diputado Pascual Grande Sánchez, no había asistido a esa visita de trabajo. Por este conducto me permito aclarar que el diputado Grande Sánchez, sí asistió, y que debido a una omisión no se registró su asistencia.
En razón de lo anterior, y dado que ese error se publicó en la Gaceta Parlamentaria, solicito muy atentamente considerar esta situación y publicar esta nota aclaratoria al mencionado informe de la Comisión de Energéticos.
Sin otro particular,
agradezco su fina atención y le reitero mi consideración
distinguida
Atentamente
Dip. Sergio Benito
Osorio Romero (rúbrica)
Presidente de la Comisión
de Energéticos
México, DF,
21 de mayo de 1998
Dip. Sergio Benito
Osorio Romero
Presidente Comisión
de Energéticos
H. Cámara de
Diputados
PRESENTE
El día de hoy en el periódico Reforma, apareció un artículo denominado "Boletos sin devolver" referente a los que se han entregado a los diputados, que no los han utilizado y no los han devuelto. Esto en relación con el informe de esa Comisión que usted preside, publicado el día 20 del presente mes como oficial en la Gaceta Parlamentaria de esta H. Cámara.
En virtud de que sí asistí a la visita a la refinería Antonio Dovalí Jaime el día 24 de abril, a Salina Cruz, Oax., considero un atentado en contra de mi persona el publicar, sin que exista antes una investigación, algo que es falso; toda vez que siendo este periódico de difusión nacional, por un error queda en entredicho mi reputación.
Por lo anterior, agradeceré a usted ordenar se haga la aclaración pertinente, con objeto de que se subsane el error.
Agradezco de antemano su atención y hago propicia la oportunidad para enviarle un cordial saludo.
Dip. Fed. Pascual Grande
Sánchez
Coordinador de la
diputación federal por el estado de Tlaxcala (rúbrica)